文華財經（編輯 那娜）--想知道中國的影響力有多大么?那么就看看昨日的世界金融市場吧。在中國股市27日意外暴跌之后，無論是國際證券市場還是期貨市場均引發了強有力的拋售行為。道瓊工業指數、標準普爾500指數和Nasdaq綜合指數的跌幅均超過3.5%，并且吞噬掉了今年以來大部分漲幅。同時，期貨市場上，CRB指數下跌了2.3點，結束了持續4日的迅猛漲勢。而金屬、能源等前期被“中國因素”炒作的品種成為股市下跌的最大受害者。其中，美原油4月至早7時已經下跌1.35美元，至59.92美元/桶。歐洲布倫特原油期貨4月合約盤中下挫1.08美元/桶，至60.52美元。

　　中國股市的下跌引起了市場對

中國經濟增長的擔憂。市場擔心一旦中國經濟增長速度放緩，那么將嚴重影響原油的需求。目前，中國是世界第二大原油消費國，日均消費原油將近740萬桶。然而，筆者認為，市場對中國股市的擔憂有些過激。這一方面表現在，中國目前的股市并不能反映完全的經濟情況，股市的運行與經濟的發展相背離的情況時有發生。西方某些關于股市與經濟的理論，在中國還并不太適用。另一方面，中國的股市基本上是一個政策性市場，政府的行為對股市的影響要大于經濟狀況自身對股市的影響，僅僅依靠股市的漲跌來判斷中國的經濟顯然有些武斷。因此，在原油市場上，本次中國股市的影響只會影響短期的油價走勢，而不會對原油價格產生實質性的影響。

　　在中國股市平靜下來之后，市場還將把目光投放到原油的基本供需上來。周三，EIA將公布最新的美國原油庫存數據。市場預計，受美國部分地區暴風雪的影響，美國取暖油的消費還將繼續增加。美原油庫存預計將增加190萬桶，餾分油庫存將減少280萬桶，汽油庫存將減少180萬桶。如果EIA的數據真的出現利多因素，那么原油還將回到上漲的通道上來。此外，各大國正在討論關于對伊朗的制裁問題。如果伊朗在此期間繼續保持強硬的態度，那么各大國的制裁措施可能相當嚴厲。如果討論能夠持續到4月份的話，伴隨著美國用油高峰的提前到來，原油將確立今年的漲勢。

　　燃料油方面，新加坡燃料油紙貨價格昨日下跌0.43美分，穩在了295美元/噸附近。BP公司再次購入4萬噸燃料油現貨，使該公司在新加坡市場上已經累計購入了79萬噸燃油。BP公司的行為造成了市場短期的供給緊張。但是，隨著新船的到港，這種緊張的局面將很快得以緩解。上海燃料油期貨主力合約0705昨日持平在2945點，外強內弱的局面十分明顯。在原油回調的背景下，0705合約的漲勢將告一段落。在操作上，投資者還應以觀望為主。

　　銀建期貨 趙玉成