文華財經（編輯 李欣）--LME三月期綜合銅在中國農歷新年期間先跌后升，總共升482.5美元至6290美元/噸，表現非常強勁。

　　滬銅主力0704今日漲停。

　　中國現貨市場表現無疑成為最大的變數。庫存的空虛，1月的強勁進口數據支撐了對需求的預期。但市場到底是否已接受了高銅價？代替品的效應有多大？還需要進一步的驗證。基金的動向也因銅的金融屬性而對銅價產生重要影響。

　　庫存停留在21到22萬噸之間已經20個交易日，倫敦現貨貼水無大變化；由此看來銅價上升還缺乏基礎，目前主要是投機力量的拉升。操作上，不宜過分追高，可逢低位吸納。

　　倫鋁表現不如銅那么搶眼，但仍創出了8個月高位。今日滬鋁0705升310點至20220元/噸。

　　（集成利期貨研發部 黎照鋒）