文華財經（編輯 明麗娜）--昨日LME銅價在自身庫存下降，以及期鋁大漲帶動下，上漲250美元，并在亞洲交易時段繼續小幅攀升，受此影響，上海銅主力合約開盤即封住漲停。以往滬銅在跟漲方面有明顯的滯漲行為，不過今天國內銅價這樣的特征并不明顯，這與節前效應不無關系，當然更多的是對LME銅價可能繼續攀升的心理預期。在突破5630美元阻力后，LME銅價的下一個重要阻力點在5920美元，也就是前期震蕩區間的高點。銅價因下跌困難而引發的反彈行情尚不能逆轉趨勢。美國銅消費在10、11月份的出現的下降勢頭若在07年持續，那么銅市供求關系必然延續供大于求。雖然美國在對精煉銅進口出現顯著下降，但從11月份的消費數據來看，該地區仍處于供過于求的狀態，在美國消費大幅下滑的情況下，中國消費的推動作用估計也難以逆轉全球性供過于求的局面。LME操作建議，規避反彈鋒芒，待弱續空。

　　跨市套利分析

　　月份 3月 4月 5月 6月

　　SH ? 55220 54140 53570 53190

　　LME$ 5728 5737 5738 5743

　　比值 9.640 9.437 9.336 9.262

　　前值 9.709 9.509 9.405 9.352

　　以

　　遠期比值大于9.50初步具備正向套利價值

　　遠期比值小于9.10初步具備反向套利價值

　　國內操作建議 規避反彈鋒芒，待弱續空

　　楊文虎