隔夜CBOT大豆期貨由于受市場超買觀點、能源商品疲軟壓制而走出回調整理行情，其中3月大豆合約下跌4美分，報收于745.25美分。受到外盤滯漲的影響國內連豆期貨主力合約9月呈現跳空低開，隨后空頭資金繼續進場打壓，一度形成增倉下行的盤面，并創出日內低點3140點，在見到3140低點后，部分短線空頭開始采取平倉操作，從而對期價構成一定的支撐而有所反彈，最終收于3148點，收跌26點。從目前技術來看，國內連豆即將跌破3140-3160這一關鍵技術支撐區域，同時短期均線5日線也即將下穿10日線，形成死叉。這些都對預示著行情短線面臨回調。此外連接1月10日和1月30日所創造的低點，也可以看出目前期價正好面臨該線的支撐，如果后市一旦跌破該支撐線的支撐，回落空間即被打開。總體來看技術上較為看空后市。

　　從基本面來看，目前市場在熱炒美國播種面積銳減，給國內外大豆期貨行情帶來強勁的支撐。在利多氣氛籠罩整個市場的情況下，美國大豆高庫存以及南美大豆增產壓力均被市場所忽略，買盤力量層出不窮，最具有代表性就是美國基金在大豆上目前的凈多頭寸已經達到10.7萬張，實屬歷史罕見。在眾多多頭力量的推動下促使國內外大豆期貨行情頻創新高。但是我們采取逆向思維對目前基本面情況分析下，大豆之所以上漲是因為大豆價格相對于玉米大豆價格過低，導致預期大豆面積下降，玉米播種面積增加。但是就是在這個因素的作用下，大豆價格被刺激的扶搖直上，而玉米卻已經表現的裹足不前，在原地踏步。隨著大豆價格的上漲，玉米價格停滯不前，那么種植大豆所獲得的收益與玉米相比逐漸向平衡區域靠攏，那么到真正種植大豆和玉米的時候，可能大豆的播種面積也未必有預測的減少這么多，同時部分種植大豆的田塊并不是一定能夠改種玉米的。因此目前因播種面積大幅減少而推高的大豆價格后期必定存在回落的隱患。

　　“水能載舟，亦能覆舟”，市場看多力量在看漲做多初期階段，伴隨著多頭資金的不斷介入，對行情的推動力量自然不可小視，但是一旦達到極限，不僅不能給行情帶來推動力，同樣還會對行情帶來反作用力，這種力量來自于平倉操作。目前外盤基金在大豆持有史無前例的凈多頭寸，后市行情一旦發生逆轉，不再炒作玉米與大豆比價和播種面積等利多因素，行情會很自然向美國大豆高庫存，南美的豐產以及目前逐漸增多的禽流感等利空因素靠攏�；�金多頭必將會不顧一切的采取平倉操作，這就會對行情帶來利空壓力。因此，建議投資者對于目前基金的巨量凈多頭寸，不能只看其對市場帶來的支撐作用，其實也同樣為后市帶來平倉的壓力，而打壓期價。

　　目前南美巴西已經開始收獲新豆，國際買家對大豆的采購將逐漸由美國向巴西轉移，這將促使美國大豆的出口壓力增大。本市場年度一直對大豆行情構成支撐的美國大豆出口，將會一去不返，美國大豆也由此進入需求季節性淡季，給大豆帶來壓力。此外原油價格的波動直接影響到大豆油的價格波動，進而殃及大豆。目前原油能否象一些投資大師預測那樣上沖100美圓我們依舊不能給予肯定的回答，但是目前原油已經較8月份的高點回落20%以上，同時在沖擊60美圓阻力重重，非石油輸出國組織(OPEC)石油產量在持續增加，而石油輸出國組織(OPEC) 似乎傾向于維持產量不變，而且

　　綜合來看，盡管市場在熱炒大豆播種面積下降，但是市場已經積聚眾多的利空力量，一旦市場炒作結束，行情回落乃是必然的選擇。