上周基本面情況回顧

　　國內方面：

　　中國五礦集團公司擁有的礦產資源量迅速增長，到2006年底已擁有近6億噸鐵礦資源儲量、38.5萬噸鎢資源、2.8億噸焦煤儲量，以及每年251萬噸氧化鋁供應量。　

　　中國五礦6日在此間召開的年度會議上還透露，2006年集團公司經營額達到189億美元，規模和效益再創歷史新高，連續第3年經營額超過150億美元。　

　　據了解，曾單純依賴外貿盈利的中國五礦近幾年經營格局和盈利模式都發生了巨大變化，內貿業務經營額在2006年首次超過了外貿經營額，集團控股的生產企業實現利潤占全公司利潤總額的一半以上，標志著公司向金屬礦業集團轉型取得了實質性的重要進展。　

　　在資源開發上，中國五礦與國家智利銅業公司簽署合資協議，獲得未來15年總計85萬噸電解銅的供應；成功收購了安徽諾普礦業有限公司，新增鐵礦資源量1.05億噸，同時還與巴西CVRD、南非PMC等國際重要

鐵礦石供應商簽署長期協議，迅速擴大了鐵礦砂資源。　

　　中國五礦還進入了礦業權市場，從風險勘探入手獲取海內外資源，目前已經獲得了牙買加得福德鋁土礦獨家勘探權，與玻利維亞礦業部簽署了礦產資源開發協議并對當地銅、銻、錫等金屬礦產進行勘探，對毛里塔利亞、越南和澳大利亞等地的礦產資源也進行了深入考察和調研。國內甘肅的銀鉛鋅多金屬礦的風險勘探和廣西的鎢鉬多金屬風險勘探都在進行之中。這些直接進軍資源領域上游的舉措將有效地確保中國五礦今后在資源領域的領先地位。　

　　目前中國五礦已相繼與青海、湖南、遼寧、天津、安徽等省市開展全面經濟技術合作，通過收購湖南二十三冶建設集團進入了礦山冶金工程建設領域，實現了產業鏈的新的延伸。截至2006年底，中國五礦擁有有色、黑色金屬領域的礦產開采、冶煉加工等企業近20家，年總產值近200億元。　

　　中國五礦集團公司是中國最大的從事基礎金屬及大宗原材料開采、冶煉、生產與流通的跨國經營企業集團，2005年實現總經營額177.8億美元，連續三年超過進入世界500強企業的標準。

　　2月9日報道，從安徽銅陵有色金屬(集團)公司獲悉，據英國商品研究機構(CRU)等權威機構的統計數據顯示，2006年銅陵有色公司陰極銅產量54.5萬噸，位居全球大型銅冶煉企業第八位，成為中國首家銅產量突破五十萬噸和進入世界前十強的銅企業。　

　　據了解，2006年，江西銅業集團公司和云南銅業(集團)有限公司陰極銅產量分別為44.3萬噸和38萬噸，位居全球大型銅冶煉企業第十二位和第十七位。

　　國外方面：

　　圣地亞哥2月2日消息：必和必拓公司(BH P Billiton Ltd，BH P)下屬智利Cerro Colorado銅礦工會的發言人Jose Galaz表示，工會工人預計將在2日晚獲得新的工作合同。Cerro Colorado銅礦工會在本周初(1月29日當周)拒絕了銅礦提出的合同并投票贊成舉行罷工，目前工會領導人與銅礦管理層經政府調解正在進行談判。Galaz稱，如果在2日達成新的合同協議，工會工人將在4日舉行集會聽證并就該合同進行投票表決。如果雙方未能達成協議，工人將于2月7日開始舉行罷工。　

　　圣地亞哥2月5日消息：必和必拓公司(BH P Billiton Ltd。)旗下智利賽羅科羅拉多(Cerro Colorado)銅礦工會下屬員工4日收到公司提出的最新合同方案，并舉行投票接受該方案，取消預定于7日舉行的罷工。

　　墨爾本2月5日消息：　上周四，澳洲氧化鋁公司(Alumina Ltd)聯合合資方美國鋁業公司(Alcoa)稱，其在巴西工廠的擴建費用從預期的11億美元擴至17億美元。澳洲氧化鋁公司和美鋁的合資企業-AWAC目前正在擴張其在Sao Luis地區的Alumar氧化鋁精煉廠。公司正同BH P Billiton和加拿大鋁業公司(Alcan)合資在Juruti地區建立鋁土礦區。澳洲氧化鋁公司首席執行官John Marlay表示，巴西貨幣的升值對成本費用的增加起很大的作用。Marlay表示該項目正受到熱門建筑市場及巴西緊張的合約狀況影響，這也正是全球市場的寫照。他表示，　“我們所經歷的變化很大程度上跟過去18個月內巴西貨幣對美元升值有關。”澳洲氧化鋁公司稱，AWAC07年在鋁土礦和氧化鋁精煉廠的投資額度將為12億美元。Marlay表示，07年投資額將多用于Alumar項目。他拒絕透露

股票回購的可能性，公司此前表示計劃在2007年上半年進行該計劃。　

　　 全球礦產巨頭澳大利亞必和必拓公司(BH P)宣布，公司2006年下半年(2006年7月至12月)利潤大漲41.3%，達到創紀錄的61.68億美元。為此，在原有分紅計劃的基礎上，公司還將回購100億美元股票。與此同時，公司還出人意料地公布了首席執行官Chip Goodyear將退休的消息。　

　　必和必拓6日公布的財報顯示，由于全球礦產品需求強勁，公司2006年下半年收入大增約22%，達到221.13億美元。但該數據與利潤數據均低于市場先前的預期。必和必拓指出，從實際的年平均價格來看，自從上世紀70年代以來，銅、鋅、鐵礦石、煉焦煤、原油、天然氣等資源類產品價格在2006年均達到了歷史高位，這導致公司利潤大增。必和必拓此次公布，在先前公布的30億美元的分紅計劃外，還將回購100億美元股票。　

　　倫敦2月7日消息：繼全球氧化鋁公司(Global Alumina Corporation)、必和必拓(BH P Billiton Ltd。)、迪拜鋁業公司(Dubai Aluminium Company)和穆巴達拉發展公司(Mubadala Development Company)高層官員會晤之后，關于組建合資公司的談判取得重大進展，預計有關程序將于2月15日完成。　

　　據報道，上述公司進行談判以組建的合資公司旨在開發并經營全球氧化鋁公司位于幾內亞的鋁精煉廠項目。全球氧化鋁公司7日表示，有關協議將提交各方等待最終的批準。全球氧化鋁公司位于加拿大多倫多，主要業務是氧化鋁產品及銷售。

　　利馬2月8日消息：秘魯南方銅業公司(Southern Copper Corp。)旗下Ilo銅冶煉廠工會工人周四威脅稱發動罷工，該冶煉廠每年約加工120萬噸銅精礦。工人們表示公司必須在下周同855名工會工人開始新的薪資談判，否則將面臨2月19日周一開始的罷工。

墨西哥集團是南方銅業公司最大的股東。工會近期和其他冶煉廠的工人聯合在一起，作為一個整體宣布當前集體合同于3月1日到期。南方銅業公司位于秘魯其他工廠運作的工人、位于Toquepala和Cuajone的礦工表示，如果沒有達成解決方案，他們將加入到Ilo罷工中。罷工威脅和秘魯礦業聯盟周四發表措辭強硬的聲明相符，該聯盟責難公司濫用跨國礦工，且沒有和工人分享銅價猛漲帶來的利潤。南方銅業公司在秘魯和墨西哥擁有工廠。工會發言人Ricardo Juarez表示，“如果公司堅持不理會我們的抱怨和不舉行公開談判，工會或將于2月19日發動罷工。　

　　期銅：

　　LME銅上周周初呈現低位盤整走勢，周五以大陽線的方式展開上漲，并創下當周高點5,590美元后一路走低，周四的下探創下當周低點5,260美元，當周尾市以5,572.5美元報收，較上周相比上漲227.5美元；滬銅0704合約上周也呈現振蕩走勢，周三為當周高點51,480元，周五尾市以51,360元報收，較前一周下跌1,020元。

　　截至到2月9日LME銅庫存較上周增加375噸，當日庫存為215,250噸，LME銅庫存增加的速度開始減緩；截至2月5日COMEX交易所銅庫存為36,169短噸；截至2月9日上海交易所銅庫存增加2,654噸噸，總量至26,652噸。

　　LME銅價再經歷了下跌回調之后上周五再次展開了上漲，預計本周銅價將可能呈現振蕩上漲的走勢，建議已買入的投資者可設好止損繼續持有。

　　期鋁：

　　上周LME鋁呈現振蕩走勢，周一創下當周高點2,747.5美元后下跌，周五尾市以2,700美元報收，較上周相比下跌16.5美元；滬鋁0704合約上周維持區間振蕩走勢，于周三創下當周高點19,720元之后，周五尾市以19,570元報收，較前一周上漲60元。

　　截至到2月9日LME鋁庫存增加10,425噸，當周庫存為757,275噸；截至到2月9日上海交易所鋁庫存減少3,773噸，總量至25,520噸。

　　操作方面，LME鋁上周仍呈現區間振蕩走勢，預計鋁價本周將可能運行振蕩偏多走勢，中線多頭在設好止損的前提繼續持有。

大華期貨 馬　慷