OECD最新的綜合領先指標(CLI)持續指出全球工業產出速度的低迷將是相對短暫的。

　　由于第五個月持平，OECD綜合領先指標6個月速度的變化大約是2，這指出盡管工業產出成長速度在當前季度仍然減速，但在今年中期會保持持平。主要的指標在小幅下滑的時候正顯示出積極的信號，在今年晚期會有一些提升。

　　圖1：OECD領先指標和工業產出成長

　　綜合指標里各地表現不一樣，北美和日本的指標持續上升，但是歐盟指標下滑。

　　圖2：OECD領先指標(6個月速度變化)

　　圖3：各地的領先指標，表現不一

　　我們認為的西方國家工業產出成長在12月份放緩至同比增長3.4%，但由于中國成長強勁，世界工業產出增長同比仍超過5.1%。

　　由于針對中國的OECD領先指標大幅上升，OECD最近創造的由OECD地區加上六個非OECD國家綜合而來的領先指標在12月份增長。這個指標包括OECD國家加上巴西、中國、印度、印度尼西亞、俄羅斯聯邦及南非。

　　圖4：OECD和六個非OECD國家綜合的領先指標顯示強勁上升

　　由于金屬需求和工業生產成長之間的正相關性，這指標對今年后期顯示出積極的信號。

　　表1：2月9日周末，變動摘要

　　嘉益博華