不支持Flash
|
|
|
長城偉業(yè):美豆期價(jià)橫盤向上 大連大豆走勢(shì)振蕩http://www.sina.com.cn 2007年02月12日 09:43 文華財(cái)經(jīng)
文華財(cái)經(jīng)(編輯 王亞男)--上周CBOT大豆期價(jià)維持高位橫盤的走勢(shì),貫穿當(dāng)周的主導(dǎo)因素是今年春季美國大豆播種面積將大幅下降的利多預(yù)期,令當(dāng)周美豆走勢(shì)堅(jiān)挺,期價(jià)在2月9日克服了美國農(nóng)業(yè)部公布的月度供需報(bào)告數(shù)據(jù)對(duì)大豆品種的偏空影響,期價(jià)先抑后揚(yáng),一度向上突破近期盤整區(qū)間,確立了當(dāng)周的強(qiáng)勢(shì),美豆主力705合約創(chuàng)下772美分的合約新高,而當(dāng)月703合約也上破750美分,維持上漲主趨勢(shì)。從大連豆類走勢(shì)看,當(dāng)周豆粕主力709合約領(lǐng)漲,持倉大幅增加4萬多手,期價(jià)振蕩上揚(yáng),守住了周初的漲幅,同時(shí)大豆709合約當(dāng)周也呈現(xiàn)倉增價(jià)漲態(tài)勢(shì),A709合約一周的持倉量增加了5萬多手達(dá)到315516手,多空雙方增倉對(duì)峙,市場分歧加大,走勢(shì)振蕩。 美國農(nóng)業(yè)部(USDA)在2月9日公布了市場關(guān)注的2月供需報(bào)告,USDA將06/07年度美國大豆年末庫存預(yù)估值從上個(gè)月的5.75億蒲式耳提高2000萬蒲式耳達(dá)到5.95億蒲式耳,而將美國國內(nèi)大豆壓榨量從11.2億蒲式耳下調(diào)到11億蒲式耳,同時(shí)美國國內(nèi)大豆壓榨量維持不變,仍為17.8億蒲式耳。對(duì)南美大豆產(chǎn)量的預(yù)測受到當(dāng)?shù)卮蠖巩a(chǎn)區(qū)天氣理想的影響,美國農(nóng)業(yè)部將阿根廷大豆產(chǎn)量從上個(gè)月的4250萬噸提高到4400萬噸。另外還將中國06/07年度大豆進(jìn)口量從3200萬噸下調(diào)50萬噸至3150萬噸。其他方面的數(shù)據(jù)基本沒有什么變化。從該報(bào)告的數(shù)據(jù)看,由于本月交易商重點(diǎn)關(guān)注美國大豆期末庫存,USDA將該數(shù)據(jù)提高2000萬蒲式耳,超出了市場的預(yù)期的上檔水平,同時(shí)阿根廷大豆產(chǎn)量預(yù)估值的提高也體現(xiàn)了天氣良好的影響。總體來看,本月報(bào)告對(duì)大豆具有偏空影響,但是對(duì)大豆走勢(shì)并沒有發(fā)生明顯作用,市場的炒作重心集中在玉米將爭奪大豆播種面積的利好預(yù)期上,所以在美國報(bào)告出爐之后,期價(jià)不跌反升,顯示了大豆的強(qiáng)勢(shì)特征。 即將到來的春播是市場集中關(guān)注的因素之一,由于大豆和玉米的比價(jià)處于歷史上的低水平,截至2月9日的收盤價(jià),CBOT大豆和玉米主力705合約的比價(jià)僅為1.83,遠(yuǎn)低于過去平均2.5左右的水平,說明玉米仍維持高位,將吸引農(nóng)場主在新的春播季節(jié)大量增加玉米播種面積,爭奪大豆的面積,令大豆面積下降潛力較大。這將對(duì)下一年度美國大豆產(chǎn)量造成壓力,使得大豆供需格局發(fā)生變化,偏高的期末庫存也將獲得消化,對(duì)大豆行情產(chǎn)生持續(xù)的利多支持。 另外,過去一周南美大豆產(chǎn)區(qū)的天氣良好,大豆作物生長甚佳,阿根廷產(chǎn)區(qū)東部盡管一度受到干旱的威脅,但當(dāng)周后期的降雨緩解了旱情。巴西大豆產(chǎn)區(qū)沒有受到不利因素影響,總體良好,為今年南美大豆產(chǎn)量再創(chuàng)歷史新高奠定了基礎(chǔ)。這將成為處于升勢(shì)中的美豆走勢(shì)的偏空因素之一,導(dǎo)致期價(jià)大幅振蕩。 從基金的持倉狀況看,上周五CFTC公布的持倉報(bào)告顯示,截至2月6日當(dāng)周基金在CBOT大豆上的持倉多頭大幅增加15248手達(dá)到143740手,而空頭卻減少了401手至36050手,這樣當(dāng)周投機(jī)基金在CBOT大豆上的凈多頭寸超過了10萬手至107690手,創(chuàng)下新高記錄,顯示基金強(qiáng)烈看漲大豆的后市行情。同時(shí)基金在當(dāng)周也增加了豆粕和豆油上的凈多頭寸。而指數(shù)基金在CBOT大豆上的凈多部位也略有增加,達(dá)到135842手。 綜合以上因素可以看出,CBOT大豆期價(jià)受到播種面積將大幅下降的利好支撐,期價(jià)受到基金買盤的強(qiáng)力支持,走勢(shì)堅(jiān)挺,高位橫盤之后再度向上突破,繼續(xù)拓展上升空間,美豆主力705合約將向800美分目標(biāo)沖擊。 從國內(nèi)市場看,過去一周大連大豆和豆粕期價(jià)維持了振蕩走勢(shì),期價(jià)鞏固了周初的上漲幅度,而豆油走勢(shì)相對(duì)偏軟。從國內(nèi)現(xiàn)貨市場看,豆粕價(jià)格在過去一周有50元---100元的漲幅,主要因油廠的大豆成本居高不下,而豆油價(jià)格經(jīng)過去年末的大幅揚(yáng)升之后逐漸穩(wěn)定并有所調(diào)整,油廠的壓榨利潤來源比重再度偏向豆粕,壓榨企業(yè)需要維持豆粕的價(jià)格來獲取利潤,加上CBOT大豆價(jià)格的走高,從而支持了壓榨企業(yè)的報(bào)價(jià)提高,但是由于國內(nèi)的養(yǎng)殖業(yè)對(duì)飼料的需求仍不溫不火,豆粕銷售尚未明顯放大,亦將影響豆粕的行情,價(jià)格的走高動(dòng)力主要來源于美盤大豆上漲的提振。 大連豆類期價(jià)近期走勢(shì)較為振蕩,多空雙方的交投重心轉(zhuǎn)向九月合約。目前國內(nèi)大豆供應(yīng)充沛,但是進(jìn)口成本繼續(xù)上升,壓榨消費(fèi)需求仍呈現(xiàn)剛性特征,大連豆類期價(jià)在美盤強(qiáng)勢(shì)以及國內(nèi)供需平穩(wěn)的影響下,行情特征將偏于走強(qiáng),連豆和豆粕主力709合約在后續(xù)一周仍將振蕩走高。 (劉幸華)
|
不支持Flash
不支持Flash
|