文華財經(編輯 紀方)--本周白糖呈現沖高回落行情，雖然國內期貨有心醞釀較大的反彈行情，無奈美盤暴跌至4月以來的低點，打擊了市場人氣，期價轉而呈現下跌行情。白糖705本周收盤價3679，下跌51點。707收盤價3770，下跌36點。

　　就本周走勢來看，技術的良好使得本周初期價有較好的表現，但是期價在超越3700以后，還是受到較大阻力，首先是現貨價低迷不振，盡管有收儲的利好消息支撐，但是現貨價僅僅反彈至3600就轉身向下，因此價格上揚以后首先遭到了大量保值盤的沽空，其次的壓力來自與外盤。據國際食糖組織稱，今年印度的食糖產量將達到歷史最高水平，單單印度就可以再向國際食糖市場提供200至300萬噸的食糖。按照ISO的預計，2006/07榨季印度可產糖2300至2400萬噸，高于去年1930萬噸的產量，同時也比2004/05榨季1270萬噸的產量高。盡管由于國內的食糖禁令延誤了食糖出口以及低迷的國際原糖價格走勢，但是今年印度的食糖出口量還將會超過300萬噸以上。目前印度國內出現的大量食糖剩余看起來似乎給國際白糖市場很大的壓力。中國是全球第三大食糖生產國，按照ISO的預計，今年的食糖產量(白糖值)將超過1100萬噸，高于去年的產量。由于國內甜菜和甘蔗的收購價比較大，中國擴大了甘蔗和甜菜的種植面積。而就巴西而言，這個全球最大的食糖生產國由于得益于良好天氣的配合，按照該國主產區的交易商稱，今年該地區的甘蔗產量將出現8%至10%的增幅，如果這樣的天氣能夠繼續保持下去的話，增產的幅度有望達到13%。因此2007年度的白糖總體走勢不容樂觀，這與2006年初的預測大相徑庭，導致了白糖跌至了近期低點。

　　就白糖走勢分析，705與707合約走勢不盡相同，毫無疑問的是705更傾向于反彈結束的意味。單從基本面以及技術形態分析，我們認為期價將存在繼續尋求低點的意愿，但是由于國內政策干預的不可預測性，建議看空，但是作空只能逢高拋空。

　　(李瓊)