文華財經（編輯 那娜）--▲美糖有觸底反彈跡象

　　本周四，NYBOT11號原糖3月合約低開高走，收盤于10.28美分，較前日收盤上漲16點。

　　原油的重拾漲勢給糖價的觸底反彈以信心支持，全球農產品的普遍上漲也在心理上抑制著糖價的下跌空間，從中期走勢來講，美糖期價有初步進入筑就中期底部的跡象。另外，雖然全球食糖豐產的壓力較大，但并不排除在消費拉動或天氣變化等因素的作用下，糖價會展開一輪中級反彈趨勢，只是反彈的力度需要有力基本面因素的支撐。

　　▲現貨報價與昨日持平，成交仍然清淡

　　2月8日，產區廣西南寧站臺價3590元至3600元，與昨日持平，少數報3580元，零星成交；柳州站臺價3590元至3600元，與昨日持平，零星成交；湛江倉庫價3560元至3580元，與昨日持平，銷量還可以；昆明倉庫價3470元至3480元，與昨日持平，暫無成交；鳳糖集團站臺價3600元至3610元，與昨日持平，成交清淡；南華集團站臺價3610元，上調10元。

　　▲總體處于振蕩走勢

　　維持前日觀點：春節臨近，南寧的現貨價格再次落到了3600之下，但調低的糖價未能刺激現貨的銷量的回升，在食糖采購商即夠即銷的策略下，食糖的生產仍在如火如荼的進行，糖廠的庫存面臨迅速增加的局面。如此一來，雖然市場對后期的消費有著良好的預期，但在消費沒有實質性轉旺之前，糖價仍難以展開有力的中級反彈行情。另外，農產品板塊（尤其是玉米）的走勢也會對市場心理產生一定的影響，我們需要密切關注其走勢特點，如果節后玉米價格再次攀升，是否會再次支撐糖價呢？我們可以拭目以待。總之，在供給過剩的基本面基調沒有改變之前，食糖價格仍將繼續中期下跌的格局。

　　從盤面來看（SR705），昨日鄭糖探低回抽，期價在3650一線表現出良好的支撐，伴隨著昨日美糖的觸底反彈，國內糖價短期內下跌的難度較大，期價將繼續底部振蕩階段。另外，國內外糖價的反彈力度仍需進一步的確認，尤其要關注國內糖價的反彈力度。總體來看，期價短期仍處于振蕩走勢之中，并沒有趨勢性的行情出現。

　　▲以短線交易為主

　　操作上（SR705），鑒于美糖有初步筑底跡象，建議投資者短期以短線交易為主（如果期價在強勢下重返3700之上，可短多跟進），不建議持隔夜頭寸，更不建議在低位進行追空操作。

　　銀建期貨研發中心：閆淦智