文華財經（編輯 王亞男）--▲美糖仍處弱勢，糖價繼續承壓

　　本周三，NYBOT11號原糖3月合約持續下跌，收盤于10.09美分，較前日收盤下跌10點。

　　維持前日觀點：美糖3月合約最終還是以弱勢報收，也使前期美糖向下的技術破位得到了進步的印證；另一方面，天氣因素一直未起波瀾，印度、泰國的氣溫保持正常，短期食糖進口需求的轉好還不能支撐全球食糖豐產的壓力。雖然后期食糖基本面仍有出現潛在利多因素的可能，但在其出現之前，全球糖價將承受巨大的壓力。

　　▲現貨報價小幅下調，成交仍然清淡

　　2月7日，產區廣西南寧站臺價3580元至3600元，下調20元左右，成交清淡；柳州站臺價3590元至3600元，下調10左右，成交清淡；湛江倉庫價3560元至3580元，下調20元左右，銷量小；昆明倉庫價3470元至3480元，下調10元左右，暫無成交；鳳糖集團站臺價3600元至3610元，與昨日持平，成交清淡；南華集團站臺價3600元，下調20元。

　　▲總體處于振蕩走勢

　　春節臨近，南寧的現貨價格再次落到了3600之下，但調低的糖價未能刺激現貨的銷量的回升，在食糖采購商即夠即銷的策略下，食糖的生產仍在如火如荼的進行，糖廠的庫存面臨迅速增加的局面。如此一來，雖然市場對后期的消費有著良好的預期，但在消費沒有實質性轉旺之前，糖價仍難以展開有力的中級反彈行情。另外，農產品板塊（尤其是玉米）的走勢也會對市場心理產生一定的影響，我們需要密切關注其走勢特點，如果節后玉米價格再次攀升，是否會再次支撐糖價呢？我們可以拭目以待。總之，在供給過剩的基本面基調沒有改變之前，食糖價格仍將繼續中期下跌的格局。

　　從盤面來看（SR705），鄭糖昨日開盤便下破了3700的重要支撐，且尾市收盤于3680之下，在 美糖持續收低的配合下，鄭糖期價有下試3600一線支撐的需求。但總體來看，期價短期仍處于振蕩走勢之中，并沒有趨勢性的行情出現。

　　▲繼續以盤面強弱決定交易策略

　　操作上（SR705），如果期價今日低開高走，則轉變思路，采取短多策略；反之，如果期價繼續弱勢下行，則在昨日下破3700持有的短線空單可嘗試性持有，在期價遇到有力支撐時逢低出場獲利（如果未遇有力支撐，則可繼續嘗試性持有）。

　　銀建期貨研發中心：閆淦智