市場動態

　　今日大盤上漲，上證指數上漲40.48點，漲幅1.51%。滬深300上漲53.75點，漲幅2.32%

　　仿真交易全線下跌，IF0702、IF0703、IF0706合約均貼水現貨，IF0702下跌62點，跌幅2.71%；IF0706合約下跌62.81點，跌幅2.66%。期貨貼水現貨，顯示了未來看空股市，目前大盤處于震蕩向下的調整階段，仿真交易的走勢與大盤總體走勢相符。但仿真交易目前是否真的具有指引股市的作用，目前還值得商榷。成交量方面，主力合約IF0703成交58884手，而IF0709成交9770手，再次縮量。今日總成交量13萬手，成交并不活躍。

　　而隨著遠月合約IF0709的下跌，買近賣遠機會到來，IF0709和IF0703合約價差縮小至540點附近。

　　指數表現

　　一、國內股票指數表現

指數	開盤價	收盤價	漲跌點數	漲跌幅度
滬深 300	2330.43	2369.79	53.75	2.32%
上證 50	1964.26	2001.37	47.22	2.42%
中證 100	2492.05	2535.67	59.35	2.40%
深證 100R	2435.84	2475.53	61.37	2.54%
上證 180	5359.07	5453.75	124.20	2.33%
中小板指	3100.16	3115.35	17.77	0.57%

　　2月7日滬深300指早盤開于2330.43點，盤中最高至2390.87點，最低至2330.43點，報收于2369.79點，上漲53.75點，漲幅2.32%。截至收盤，滬深股市主板共成交1119億元，滬深300全板共成交662億元。

　　中國證監會近日批準了建信基金等五只新股票型基金的發行。這意味著在長達兩個月的停滯之后，股票型基金發行又重新開閘。業內人士認為，大盤目前處于敏感時點，管理層此次對新股票基金的放行，側面反映出其對目前A股市場的看法，這將在一定程度上減輕外界對于國內A股估值的憂慮，增強市場信心。

　　全國人大常委會副委員長、民建中央主席成思危昨日在媒體公開發表文章，回應中國股市“泡沫爭論”。該文同時表示，英國財經媒體并未準確表達他的看法。

　　繼2月1日突破7.77關口之后，2月6日人民幣匯率中間價再度突破7.76關口，以7.7595創下匯改以來新高。這意味著匯改以來人民幣累計升值幅度已接近4.52%。

　　大盤方面：今日大盤承接昨日攻勢，壓抑多日的做多激情逐步釋放，量能出現溫和放大。繼昨日銀行股打響了反攻得第一槍后，鋼鐵、房地產、有色金屬等主流板塊相繼加入多頭反攻的隊列，盤面有近八成股票上漲，兩市成交量同比呈明顯放大態勢。

　　個股方面：金融板塊經過連續的打壓，積蓄了半年的做空能量在一周內充分釋放，下跌動力已明顯部足，加上銀行股優良的成長性和人民幣持續升值的利好刺激，今日金融股再度報復性上攻，同時金融的發力帶動了其他過度打壓的權重股的走強，如房地產、鋼鐵等板塊。

　　二、新華A50指數表現

合約月份	開盤價	最高價	最低價	收盤價	漲跌點數	成交量	持倉量	倉量增減
2月	9900	10100	9900	10100	402	28	156	-51

 

現貨指數	開盤價	最高價	最低價	收盤價	漲跌點數	漲跌幅度
新華 A50	9779.34	10102.74	9779.34	9954.99	242.70	2.50%

　　新交所新華富時A50指數期貨交易行情，2月合約開盤價9900點，高低點分別見10100點和9900點，波動區間為200點。收盤報10100點。全天成交28手，較昨日成交減少51手。

　　三、主要外盤股票指數表現

指數	開盤價	收盤價	漲跌點數	漲跌幅度
S&P 500	1448.96	1448.00	1.01	0.07%
道瓊斯	12661.66	12666.31	4.57	0.04%
NASDAQ 100	1799.33	1793.06	-2.33	-0.13%
FTSE 100	6310.90	6317.90	7.00	0.11%
恒生指數	20511.78	20655.20	199.58	0.98%

　　(截至北京時間2月7日 16：00)

　　財經要聞

　　上市公司2006年年報大幕已經拉開,年初閱讀年報似乎已成為資本市場的一個慣例。與以往年報不同的是,今年我國上市公司年報披露顯得分外熱鬧,因為需要按照一套全新的、與國際接軌的新會計準則調整部分會計信息。

　　以公允價值為核心

　　2007年1月1日起,新會計準則及其應用指南開始在上市公司范圍內實施。為使企業由原準則向新準則的過渡保持一致性、可比性,新企業會計準則體系設立了《企業會計準則38號———首次執行企業會計準則》。

　　對于投資者最為關心的股東權益,上市公司需要同時編制兩張不同準則口徑的報表。新舊會計準則的差異到底有多大？1月30日公布的南京高科的財務年報,按原會計準則披露的股東權益為14.1億元,而按新會計準則編制的股東權益卻是24.8億元。同一天披露的精達股份也是如此,按原會計準則股東權益是3.8億元,而新會計準則編制的股東權益是5.8億元。當然,并不是所有上市公司都是往“胖”里長,也有幾家公司進行了“瘦身”,如華泰股份按原會計準則股東權益是26.7億元,而按新會計準則編制的股東權益為25.8億元。

　　在傳統會計準則中,歷史成本原則是雷打不動的。即在會計記帳時,根據業務發生時所取得的憑證金額入帳；一旦入帳了,不管市場有什么變化,會計是不準隨意調帳的。

　　以公允價值為核心的新會計準則核心就是,打破傳統會計中的歷史成本原則。對一些變現能力強或者變現可能性較大的資產,可以不再遵循歷史成本原則,而應該采用報表披露日的價格,對財產進行重新估價。如南京高科以極其低廉的價格購買了中信

證券2754萬股、購買了棲霞建設限流通股5842萬股,以及南京商業銀行17%股份。如今,隨著市場行情上漲,這些金融資產早以超出原始價格約12億元左右。通過獲得最新價格信息,投資者在做決策時,就再也不會為遺漏了某些‘金銀寶庫’而后悔了。

　　所得稅準則影響股東權益

　　截至1月30日,滬、深兩市共有31家上市公司披露了2006年年報,都公布了新舊會計準則股東權益調節表。據天津財經大學教授蓋地、

南開大學副教授陸新分析,所得稅準則的實施,是上市公司股東權益變化的主要影響因素之一。31家上市公司中,除南化股份股東權益未受新準則實施影響外,其余30家因執行新準則而出現股東權益變化,原因均包括所得稅會計準則的實施。

　　企業對所得稅項目進行的追溯調整,集中在遞延所得稅資產的確認上。30家因執行新準則股東權益發生變化的上市公司中,有29家確認遞延所得稅資產并調增股東權益。其中有2家上市公司既確認了遞延所得稅資產,也確認了遞延所得稅負債。因遞延所得稅資產確認金額大于遞延所得稅負債確認金額,所得稅會計政策實施的最終影響仍為股東權益增加。

　　李若山也指出了新準則可以改進的三個方面。一是由于用公允價值重新反映一些金融資產,使得“東家”的本錢大大增加了。二是反映“東家”本錢的資產負債表,是截至上市公司12月31日下午下班前的一瞬間數據,反映的是當時金融資產價格。這一價格與投資者讀到財務報表時的交易價,也許有天壤之別。三是屬于“東家”的資產不少,除了金融資產外,還有存貨、廠房、機器及租賃的建筑。而新會計準則只限于金融性資產、投資性房產可用公允市價,而其他資產還是要用歷史成本。這樣,屬于“東家”本錢的凈資產合計數就是一個非常奇怪的價格。

首創期貨 劉旭