中國對銅的需求增長迅速

　　2006年12月初，國家發改委公布的報告顯示，我國銅材出口近年大幅增長。與此同時，在建筑、汽車等行業高速發展的帶動下，我國對銅材的消費也呈穩步上升態勢，需求增速遠遠高于產量增速。2004年，我國銅材產量超過美國，躍居世界第一；2005年，國內銅材產量達502萬噸。2006年1～9月，我國出口的銅材為42.6萬噸，比2005年同期增長26.0%。、

　　中國的銅需求高速成長，在全球銅消費增長中居壓倒性的主導地位，幾乎占據了2000年以來全球所有的需求增長部分。在短短的5年時間內，中國銅消費的絕對量增加了約135萬噸，累計增幅高達70%；中國銅消費占全球的份額，從2000年的12.7%，攀升至2004年的19.7%。自2000年以來，中國銅需求保持年均15%左右的高速增長，2002年，中國取代美國成為世界最大的銅消費國。

　　圖：中國每天銅表觀消費量 單位：噸/天

　　隨著西方發達國家進入"后工業化"時代，銅需求進入飽和狀態，而且銅消費基數大，增長出現停滯或徘徊都屬正常現象。但近幾年，中國和西方世界在銅需求方面出現如此明顯的反差和嚴重的"此長彼消"，格外引人矚目。除了中國經濟的高速發展，中國工業化和城市化所帶動的銅消費跳躍式增長外，還有非常重要的一個原因，就是發達國家制造業大規模向中國的轉移。

　　2005年，中國電解銅表觀消費量368萬噸，銅材表觀消費量568萬噸，但2005年中國自產銅僅76萬噸，銅精礦和銅材的進口量分別達405.9萬噸和119萬噸。2005年，中國銅產品進口額為162.1萬噸，出口為26.3萬噸。

　　2005年，中國電解銅表觀消費量368萬噸，銅材表觀消費量568萬噸，但2005年中國自產銅僅76萬噸，銅精礦和銅材的進口量分別達405.9萬噸和119萬噸。2005年，中國銅產品進口額為162.1萬噸，出口為26.3萬噸。

　　2006年，盡管中國經濟增長再次提速，主要宏觀經濟指標保持了較高增長局面，但由于高價格對消費的抑制，國內銅的消費力度減弱。從最主要的耗銅指標來看，2006年前10個月累計，全國銅材產量457.6萬噸，僅比去年同期增長6.6%，增幅比上年回落了4個百分點。預計全年銅材產量550萬噸左右，增長6%左右，處于較低的歷史水平。

　　投資銀行瑞銀(UBS)公布的一份報告稱，中國銅需求量依然強勁，2007年可能會強勁反彈，增速可能達到8%-10%。中國電力和建筑部門以及汽車工業的需求將依然是推動需求強勁增長的主要動力，因為雖然政府致力于減緩經濟成長，但是經濟將繼續保持快速增長的勢頭。同時中國和智利貿易協議的實施使銅進口量預計將增長，而中國國內的銅礦業產量增速將快于預期。

　　總體來看，下一年中國銅供應量將繼續增加，消費增長水平回落，持續數年的價格上漲局面可能結束。多空因素并存和交替成為市場主導，將引發價格的較大幅度波動。

　　西方發達國家銅消費萎縮

　　而自2000年以來，包括美國、日本在內的西方發達國家，無論是在銅需求的絕對水平，還是在占全球銅消費的比重等方面，都出現了明顯下降。即便是在銅消費最旺盛的2004年，美國的銅消費量與2000年相比的絕對值也下降了約80萬噸，降幅高達24.7%；占全球銅消費的比重也從2000年的21%降至2004年的14.5%左右。在此期間，歐盟15國銅需求也下降了22.9萬噸，降幅為5.7%；日本下降約7萬噸，降幅2.2%。上述主要傳統銅消費大國占全球銅需求的份額，從2000年的56.6%降至2004年的45.3%，降幅達11個百分點；而整個西方世界的銅消費總量，也從2000年的1266.9萬噸，萎縮到2004年的1227.4萬噸。

　　銅材出口增長迅猛

　　中國對銅資源的饑渴需求，并非都用于國內消費，其中，部分半成品或銅制品直接用于出口。中國銅材加工業的迅猛發展，導致部分銅產品供過于求。低檔次的普通銅箔和銅板帶產品的過剩，只能通過出口來加以消化。2004年，我國銅材出口量達到38.99萬噸，同比猛增67.9%。從出口結構看，銅箔、銅管和銅板帶的比例分別為47%、29%和13%。2005年上半年，我國累計出口銅材22萬噸，同比再度增長23.4%，全年出口量有望達到約45萬噸。

　　與銅材出口大幅增長形成鮮明對比的是，銅材進口速度卻呈嚴重萎縮態勢，這主要是因為中國銅材加工行業大力發展，銅材加工能力尤其是高端銅材加工技術在不斷提高，減少了對高檔銅材的進口需求。實際上，中國的銅材進口90%以上采用來料和進料加工貿易形式，其制成品絕大部分以機電產品、銅制成品等終端產品的方式出口返銷，其數量占其出口貿易方式的90%左右。

　　表：2006年各月我國銅產品進出口情況

　　盡管中國銅資源缺乏，但從發展趨勢看，中國的銅加工材及其他制成品的出口規模有望進一步提高。截至2004年底，中國的銅材加工能力達500萬噸，產量為416.5萬噸。而在未來2～3年內，中國銅材加工新增產能將達到165萬～200萬噸，即便按照83%的產能利用率計算，也遠超過中國對銅材的實際需求。因此，中國銅加工材將繼續面向國際市場，擴大出口。而這反過來又將進一步加劇中國對精銅、廢銅等其他銅資源的供需矛盾�？磥恚�"兩頭在外"并非中國銅加工業的合適選擇。

　　圖：2006年12月我國銅材的出口情況

　　2006年中國銅消費結構中，外貿出口急劇增加。據海關統計，2006年1—10月累計，全國銅(含酮合金，下同)的出口量為23.9萬噸，是去年同期的2.8倍。在國家出臺抑制措施的效應影響下，預計后兩個月銅出口量會有較多回落，但全年銅出口量仍會達到25萬噸，比上年增長近50%。

　　中國銅出口的大量增加和進口量的大幅下降，導致了國際銅市場“中國因素”向利空方向轉化。據中商生產資料監測系統測算，2006年1—10月份中國銅的凈進口量僅54萬噸，比去年同期下降53.7%，月均進口量僅5萬多噸，大大低于前些年10萬噸的水平。

　　機電產品出口高速增長

　　機電業是主要的銅消費行業之一，2004年，我國家電、電子和機械制造業用銅量，占全部銅消費比例超過34%，機電產品的出口，實際上意味著銅終端產品的出口。2004年，中國出口機電產品達3234億美元，同比增長42.3%，占中國外貿出口的比重達到54.5%，連續10年保持第一大類出口商品的地位；占世界機電貿易的比重由1996年的2%提高到7%，在世界機電產品出口的位次，也由1996年的15位，晉升為第四位。

　　目前中國制造的彩電、DVD視盤機、移 動電話、顯示器、程控交換機、空調器、集裝箱、電動工具、微波爐等產品的出口數量和金額，均躍居全球首位；摩托車等商品出口，位居世界第二位。而這些機電產品，許多都是耗銅產品。用銅終端產品大量出口的現象表明，發達國家實際上是在間接消費銅。

　　澳大利亞麥格里銀行的分析指出，在過去4年中，美國的銅需求有3年下降，并且與整個工業生產走勢嚴重背離，這主要是銅制成品(線桿等)和下游產品(包括制造業產品和消費耐用品)進口增長所導致的。進入美國的這些產品，正是從中國轉出的，只不過銅消費模式發生了轉變：通過終端產品的媒介作用，實現名義上的"轉移"，從以往對精銅的直接消費，轉變為對含銅消費品的間接消費。

　　正是通過這樣的制造業的轉移，中國成為了世界加工廠，并帶動了銅消費地域的重新布局。在中國對銅需求的巨大增加部分中，實際上有一部分本來屬于西方發達國家原有的需求，只不過在加工制造業處于優勢的刺激下，出現了銅消費地域分布的重新配置。因此，中國對銅的需求，除了部分自身的實際消費增加外，其實有相當部分屬于"替代消費"。

　　2006年1~11月份全國機電產品出口增速比2005年同期回落2.9%，進口同比升高8.8%。一升一降導致進出口增速差距較2005年同期縮小了11.7個百分點。

　　圖：：2006年12月我國銅相關的機械產品的出口情況

　　高壓開關設備是重要的配電設備，主要用于關合及開斷3kV及以上電壓電力線路，用以輸送及倒換電力負荷，保證供電系統安全運行。高壓開關行業廠家眾多，2004年底已經達到1000多家，競爭異常激烈。

　　根據商務部等九部委去年發布的《關于“十一五”期間加快轉變機電產品出口增長方式的意見》，今后中國將努力擴大技術密集、附加值高的機電產品出口，積極發展和擴大關鍵零部件、元器件及與整機配套產品的出口，重點是飛機及航空設備、船舶及船用設備、鐵路機車、汽車及零部件等產品。中國商務部昨日預測，2007年中國機電產品進出口將保持穩定增長，機電產品出口結構進一步優化，增幅會有所回落，進口增速將升至25%左右。根據已經公布的數據，商務部認為，去年全年出口增速回落，進口增速提升，進出口增速的差距縮小。

　　關稅調整對銅材出口影響有限

　　自2006年4月10日起，國內精煉銅以及銅合金的出口暫定稅率由5%上調至10%，另外從2006年1月1日起，進口廢銅或銅精礦，出口未鍛軋銅列入進料加工貿易禁止類目錄，不再審批上述品種的加工貿易合同。同時，已簽訂的加工貿易合同在有效期內可以繼續使用。雖然很多銅企業今年擁有加工貿易合同，但是后面的困難將難以避免。沒有加工貿易許可證，冶煉廠不能免稅進口銅原料，同時還要為精煉銅出口支付10%的出口關稅，成本大大提高。這個政策一出臺，把國內冶煉企業、國際市場、國內市場隔離開來，這對于國內銅企業無法利用國內外兩個市場獲取銅資源，甚至面臨巨大的經營風險。

　　精煉銅以及銅合金的出口暫定稅率目前為10%，而作為高能耗的電解鋁出口才只有5%。我國銅出口量一直都不大，2002、2003、2004年我國出口精煉銅分別為7.71萬噸、6.5萬噸和12.44萬噸，其中加工貿易所占比例分別為67.2%、51.9%和36.2%。今年上半年加工貿易方式出口占36%，比2002和2003年都有大幅度降低。

　　從國家改變以往資源高消耗的發展模式，保護資源不外流的角度來講，提高資源類產品的出口關稅并降低金屬半成品出口退稅率無疑是正確的。但是也應該看到，我國銅出口額很小，加工貿易所占比例更小。上調銅出口退稅對銅出口影響不大。由于目前中國是銅的凈進口國，而我國電解銅出口以加工貿易方式出口為主，而一般貿易出口量非常少，因此調整一般貿易出口關稅對電解銅一般貿易出口量的影響非常小。

　　銅材出口快速增長引發隱憂

　　我國作為銅的消費大國，在國內供給尚且不足的情況下，銅材的大量出口使國內供給失衡的局面進一步加劇，市場空白只有依靠進口銅材來彌補，導致對進口銅材的依賴程度不斷加深。 目前，我國有在建、擬建銅冶煉項目18個，建設總能力205萬噸，是2004年底能力的1.3倍，2007年底將形成近370萬噸的新冶煉能力。由于銅冶煉屬于"三高"行業，銅冶煉行業的快速發展不斷給國內資源、能源以及環境增加壓力。隨著銅冶煉產能的擴張，國內銅礦自給率僅有20%～30%，缺口則通過外購彌補。國內對國際銅礦需求的持續高漲，勢必拉高銅礦的進口價格。相比之下，銅材價格則可能在產能不斷擴大的過程中持續走低。

　　加工能力過剩 資源瓶頸凸現

　　今年銅價的攀升已經使銅冶煉行業的下游銅加工企業日子很難過，如今的電解銅談判不利對銅加工企業又是一擊。國內的銅加工能力已經過剩，以空調業為例，今年大概需要30萬噸銅管，而國內銅管加工能力已在70萬~75萬噸。

　　另外，中國2007年開始取消進口銅精礦的加工貿易，也就是取消了進口銅精礦加工出口電解銅的貿易方式，同時對一般貿易出口電解銅征收15%的出口關稅。因此2007年中國出口電解銅已幾乎不可能，更多國產的電解銅將只能留在國內消費。國際銅業研究組織也表示，1~8月全球精煉銅供應過剩8.4萬噸，而去年同期短缺23.3萬噸。