文華財(cái)經(jīng)（編輯 王亞男）--周一，國內(nèi)期市表現(xiàn)不一，工業(yè)品期貨均出現(xiàn)較大幅度下跌，其中銅、天膠跌幅尤甚，滬銅遠(yuǎn)月合約出現(xiàn)跌停，主力4月合約下跌2060元/噸以50040元/噸報(bào)收，天膠5月合約則下跌360元/噸以20960元/噸收盤，而傳統(tǒng)的農(nóng)產(chǎn)品市場則出現(xiàn)不同程度反彈。

　　上周五，因有報(bào)道稱對沖基金Red Kite自去年12月以來在基本金屬市場出現(xiàn)20%的虧損，僅今年1月份就出現(xiàn)近15%的虧損，目前正試圖緩和投資者抽離資金的勢頭，引發(fā)基金拋壓，LME和COMEX雙雙遭遇重挫，其中LME盤中一度下挫6.3%至5255美元/噸，為06年4月2日以來最低。受此影響，滬銅主力合約周一直接以跌停開盤，雖盤中經(jīng)過多次反復(fù)，但終盤仍有多數(shù)合約以跌停報(bào)收，目前國際銅價(jià)自年初以來已經(jīng)跌逾12%，較去年5月所及的高點(diǎn)低3000美元左右，后市“中國因素”將成為影響銅市走向的關(guān)鍵。

　　“中國因素”始終是國際銅市炒作的重要題材，伴隨著人民幣的持續(xù)升值，中國近幾個(gè)月的銅進(jìn)口大幅增加，2006年12月中國精銅進(jìn)口為94659噸，同比增加59%，而且現(xiàn)貨市場表現(xiàn)強(qiáng)勁，都讓市場相信中國買盤已經(jīng)開始重新進(jìn)入，但由于中國新年的臨近，中國買家暫時(shí)離場觀望，市場人士認(rèn)為，此次銅價(jià)深幅跳水，與中國買家與投機(jī)客的缺乏密切相關(guān)。隨著中國農(nóng)歷新年假期的結(jié)束，“中國因素”將再度為疲弱的銅市注入新鮮血液。

　　而對于膠市而言，由于國內(nèi)外膠市供應(yīng)縮減、需求消費(fèi)擴(kuò)展，推動(dòng)膠價(jià)不斷上漲，膠市正運(yùn)行于季節(jié)性、階段性上漲行情之中，近幾日期價(jià)的大幅回落只能看作是技術(shù)性調(diào)整，預(yù)計(jì)經(jīng)過調(diào)整后膠市將展開新一輪上攻。

　　弘信期貨研發(fā)部