文華財經（編輯 王亞男）--LME三個月期銅在上周五的交易中出現了破位下行的態勢，長達20個交易日的振蕩區間被擊穿，最終收報5335美元/噸，下跌250美元。LME方面傳來的消息稱，對沖基金Red Kite在1月最初數日虧損大約20%，該公司目前正試圖阻止投資者撤出資金，這引發了基本金屬市場恐慌性拋盤的涌現。

　　 國內市場，滬銅直接以跌停價開盤，隨后在逢低買盤的推動下出現了小幅的反彈，但力度明顯不足，午后則在電子盤的帶動下一度被打至跌停，多空雙方就跌停價展開激烈爭奪，最終以50040元/噸報收。從今天的盤中表現來看，盡管多頭被死死地摁在跌停板交易，但資金的介入仍比較明顯，4月和5月合約分別增倉5422手和3126手。

　　 美國經濟喜憂參半，1月份美國非農就業人口增加11.1萬人，低于市場預期的15.5萬人，失業率從4.5%上升至4.6%，但美國勞工部將2006年的非農就業數據提升至20.6萬人，這抵消了1月的利空數據。盡管美國經濟增長正在減緩，但OECD指標卻開始出現向上拐頭的跡象，表明半年后經濟增長將會出現復蘇，這將對2007年第四季度的金屬價格提供有力支持。

　　另外，我們注意到，近期原油和貴金屬價格的走勢與銅價產生了背離，并且這種背離仍在進一步的擴大，預計銅價將在接下來的時間內有所修正，也就意味著銅價繼續下跌則出現的反彈力度將更為強勁。

　　操作上建議觀望貨日內短線操作，一旦LME銅回落至5000美元附近則空單出局甚至反手做多參與反彈。

　　江南期貨：蔣東林