一、NYBOT原糖期貨價格與持倉情況：

　　CFTC公布的NYBOT糖 #11期貨持倉報告(2007年01月23日)

　　二、倫敦原糖現貨價格：

　　三、鄭州白糖主力和約走勢：

　　四、國內現貨價格：

　　五、鄭州交易所倉單變化：

　　六、一周要聞及其影響：

　　印度尼西亞由于本榨季未能按時開榨，預計國內的食糖庫存將出現短缺，因此印度尼西亞政府決定再進口25萬噸食糖，以保證其國內食糖供應。

　　為避免歐盟國內出現過多的食糖剩余，歐盟委員會于本周一提議暫時把2007/08榨季歐盟的食糖生產生產配額削減12%。但目前歐盟食糖部門改革的力度還是不夠的。從去年開始，歐盟就決定對其食糖部門進行改革，計劃在4年多的時間里把歐盟的食糖生產產量削減600萬噸左右。另外印度從去年10月份開始的新榨季生產食糖2300至2400萬噸，高于去年1930萬噸的產量。使得目前大多數的采購商都在觀望，看看糖價是否已經下跌到底，或者是還有更大的下跌空間。而據另外一位糖商認為，目前的糖價已經跌得差不多，因此短期內糖價上漲的技術修正即將出現。

　　截止1月1日，2006/07榨季俄羅斯已產甜菜糖314.5萬噸。從1月1日起至1月24日，俄羅斯產甜菜糖10.313萬噸，高于去年同期2.123萬噸的產量。那么2006/07榨季俄羅斯的甜菜糖產量達到了324.8萬噸，高于去年248.4萬噸的產量。 然而為了滿足今年的食糖需求，印度尼西亞已經于去年12月份通過4家糖業公司從泰國購買了20萬噸食糖。但仍不能滿足國內需求，因此印度尼西亞計劃在今年4月30日之前再進口25萬噸食糖。

　　本月巴西的雨水比較充足，據巴西業內人士預測，2007/08榨季中南部氣度的甘蔗產量有可能會達到4至4.1億噸的水平，如果這種天氣能繼續維持下去，那么還有沖擊4.2億噸的可能。另外本周巴西各港口的糖船數量已經減少到45艘，但在今后1個月中，約有88.9951萬噸食糖將被運往國際市場，高于上一周統計的85.5451萬噸。

　　由于目前國際食糖價格依然處于弱勢當中，雖然哥倫比亞和墨西哥的食糖生產商根本不愿意在目前的價格上銷售，但是仍有2006/07榨季產糖在往外運，收到的報盤也不少。另外巴西對外貿易秘書處本周四公布的初步數據顯示，今年1月份巴西的食糖出口量大約達到了180萬噸，比去年同期102萬噸的出口量大約增加了77%。但與去年12月份228萬噸的出口量相比，1月份的出口量還是減少了，總體國際食糖市場供應依然充足。

　　七、當前市場：

　　本周國際原糖期貨市場繼續著下跌的趨勢三月份主力合約本周二下破調整平臺后反彈，短期內震蕩整理的格局仍將繼續。鄭州白糖期貨價格本周走出反彈行情，但力度偏弱。雖然基本面壓力依然存在，但年前食糖的采購仍會給國內糖價帶來一定的支撐，至于本周抄做的霜凍筆者看來這只是個借口，至少目前來看對產量不會產生多大的影響。值得注意的是貿易商很可能借年前采購高峰以及收儲等消息來有意臺高價格出貨。

　　八、綜合建議：

　　不排除本周國內食糖會走出繼續反彈的行情，但其力度和時間都會有限。總體偏空思路不變，原有空單繼續持有，主力合約靠近3800元/噸的位置可適當少量加空，注意好風險的控制！

　　北方期貨 張勇