文華財經(編輯 明麗娜)--昨日LME市場銅價再度下跌，庫存繼續增長令多頭人氣受挫，LME銅庫存增加了4275噸，本周四個交易日庫存增加了8400噸，使得總量增加到21.6萬噸。三個月期銅場內收報5600美元，較前一交易日大跌了135美元；期鋁價格繼續反彈，三個月期鋁場內最高至2780美元，收報2753美元，較前一交易日收高23美元。

　　今日國內市場滬銅波動較大，滬銅主力704早盤最低跌至51700元，但在午盤扭轉了頹勢，以日內較高價52380元報收，比上一交易日結算價仍然收低800元；今日滬銅持倉大增了5000手，結合今日盤面，可以看出多空雙方在目前價格對后市有較大分歧。滬鋁早盤沖高回落，午盤窄幅波動，未能延續上一交易日的漲勢，主力704合約收報19510元，較前一交易日結算價收高50元。上海金屬網今日現貨報價，銅54700-54850，跌880元；鋁20150-20200，漲95元。銅現貨升水500-升水650元，鋁現貨升水170-升水220元，鋁升水繼續擴大。

　　美國供應管理協會(InstituteforSupplyManagement，ISM)周四報告顯示，美國1月份ISM制造業指數下滑至49.3，低于此前預期的52.0，同時創下03年4月來最低水平；去年12月為51.4，11月為49.9。該指數高于50表示制造業活動處于擴張狀態。ISM制造業調查主管NorbertOre表示：“制造業活動未能在1月份繼續擴張。過去4個月的ISM制造業指數平均值為50.5，這表明制造業活動在此期間并未發生大的變化。” NorbertOre指出：“1月份ISM庫存指數降至2002年2月以來最低點，創1984年7-8月份以來的最大月率降幅，這表明有眾多廠商展開了大量的清倉活動。”

　　本周LME銅庫存繼續大幅增長，而經濟數據也是多空交織，使得銅價反彈受挫，另一方面國內銅現貨升水的不斷縮減，也使得對于國內消費需求增長的預期減弱。不過本周上海交易所銅庫存只有2.4萬噸，仍然處于非常低的水平。個人認為美國1月PMI大幅下降，主要還是受庫存分項指數下跌影響，該指數從12月的48.5降到了39.9，實際上1月新訂單指數仍然有50.3，和12月51.9相比，降幅不大。美國制造業確實在放緩，但可能沒有給人直觀感覺那么嚴重(PMI降到50以下)，非常低的庫存數據是否醞釀著未來的增長呢？

　　(南都期貨 曾超)