本周倫金屬均是底部盤(pán)整。倫銅最新5607美元，跌233美元；倫鋁最新2729美元，跌77美元。由于倫銅鋁庫(kù)存的大幅增加、美國(guó)1月ISM制造業(yè)指數(shù)再次走低至50分水嶺之下49.3。倫銅反復(fù)試探5500美元關(guān)口，倫鋁一度逼近120日均線達(dá)到2665美元，但隨著陸續(xù)公布的美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)理想，美國(guó)12月新屋銷售和耐用品訂單及個(gè)人消費(fèi)核心物價(jià)指數(shù)上升2.1%、第四季度季調(diào)后GDP上升3.5%等數(shù)據(jù)均好于預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)維持5.25%利率水平不變，美國(guó)通貨膨脹壓力減少，倫銅鋁價(jià)格底部回升有所企穩(wěn)，周四倫鋁60日均線之上，倫銅5500美元關(guān)口有止跌跡象。

　　本周倫銅持倉(cāng)增加174手，倫鋁持倉(cāng)增加15753手。倫銅庫(kù)存增加12725噸，主要為歐美庫(kù)存增加，為216100噸；倫鋁庫(kù)存增加14350噸，為742425噸；倫銅現(xiàn)貨/3月貼水36-38美元；倫鋁現(xiàn)貨/3月升水113-114美元。

　　金屬市場(chǎng)交易平靜，倫銅在5500美元有較強(qiáng)的支撐力，若倫銅近日能重回10日均線上，價(jià)格指向6000美元；倫鋁反復(fù)沖擊2750美元阻力位后，持倉(cāng)大幅增加，近期若能有效企穩(wěn)在該關(guān)口，價(jià)格將挑戰(zhàn)前期高點(diǎn)。

　　本周

美聯(lián)儲(chǔ)維持繼續(xù)利率不變，但對(duì)通膨風(fēng)險(xiǎn)依然發(fā)出警告。雖美國(guó)制造業(yè)指數(shù)及芝加哥采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)的下跌，顯現(xiàn)美制造業(yè)相對(duì)疲弱。但美國(guó)新屋銷售和耐用品訂單及個(gè)人消費(fèi)核心物價(jià)指數(shù)、第四季度季調(diào)后GDP上升等數(shù)據(jù)均好于預(yù)期，美申請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)回落及反映通膨壓力趨于溫和，淡化加息，減少了投資者對(duì)通貨膨脹的憂慮。顯示美經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有所加強(qiáng)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)狀況仍然樂(lè)觀，樓市也趨穩(wěn)跡象，整體經(jīng)濟(jì)可能將以溫和步伐擴(kuò)張。市場(chǎng)預(yù)期年內(nèi)不會(huì)加息，提振了工業(yè)品市場(chǎng)人氣。美國(guó)GDP的增長(zhǎng)如同中國(guó)GDP的大幅增加一樣，減弱了基本金屬下跌動(dòng)能。

　　目前中國(guó)加強(qiáng)

房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控的核心問(wèn)題是要努力保持房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)增長(zhǎng)，而近期國(guó)內(nèi)的消費(fèi)增長(zhǎng)速度并不慢，在強(qiáng)勁的國(guó)內(nèi)需求拉動(dòng)下，2006年中國(guó)銅產(chǎn)量較2005年增長(zhǎng)了17.8%，國(guó)內(nèi)最新發(fā)現(xiàn)的銅精礦資源可能會(huì)刺激銅產(chǎn)量的增長(zhǎng)。世界銅市供需缺口正逐步縮小，近年銅價(jià)高漲刺激全球建設(shè)新銅產(chǎn)能。包括我國(guó)在內(nèi)全球銅產(chǎn)能擴(kuò)張將使今年國(guó)際市場(chǎng)銅產(chǎn)量大幅增長(zhǎng)。本周庫(kù)存再次大幅增加，在一定程度上反映出當(dāng)前銅市場(chǎng)的供需情況。國(guó)內(nèi)目前銅現(xiàn)貨升水正在下降，這說(shuō)明在銅進(jìn)口增加后，現(xiàn)貨升水潛力受到較大制約，供應(yīng)緊張的局面已經(jīng)得到緩解。

　　對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的樂(lè)觀預(yù)期、及中國(guó)需求恢復(fù)進(jìn)口銅增長(zhǎng)，令2006年12月以來(lái)大幅走跌的銅價(jià)將暫時(shí)得到了支撐。最近的國(guó)內(nèi)銅進(jìn)口的增加，表明來(lái)自中國(guó)的需求依然強(qiáng)勁。隨著銅價(jià)下跌，消費(fèi)將逐步增加。

　　周一公布去年12月氧化鋁生產(chǎn)較上年同期增長(zhǎng)54.8%，創(chuàng)下125萬(wàn)噸的歷史最高水平。06年鋁產(chǎn)量也較上年增長(zhǎng)19.7%，達(dá)到919萬(wàn)噸。在氧化鋁產(chǎn)能大幅增加的情況下，中國(guó)鋁業(yè)周四將氧化鋁現(xiàn)貨價(jià)大幅調(diào)高50%，由每噸2400元調(diào)升至3600元人民幣。此次提價(jià)大大高于市場(chǎng)價(jià)，與此前非中鋁氧化鋁企業(yè)聯(lián)盟減產(chǎn)提價(jià)的措施遙相呼應(yīng)，對(duì)于國(guó)內(nèi)鋁價(jià)起到了一定的提振作用。長(zhǎng)期看包括中國(guó)、印度等在內(nèi)的發(fā)展中國(guó)家的工業(yè)化、城市化進(jìn)程遠(yuǎn)未結(jié)束，這是推動(dòng)鋁消費(fèi)增長(zhǎng)的最重要?jiǎng)恿�及�?duì)銅、鋅等金屬的替代，意味著未來(lái)全球鋁消費(fèi)增長(zhǎng)將維持在較高水平。

　　倫敦市場(chǎng)升水空前高企，倫鋁現(xiàn)貨升水仍維持在100美元上方，高企的升水令庫(kù)存回流，市場(chǎng)目前庫(kù)存大幅增加，市場(chǎng)目前總庫(kù)存又一次近75萬(wàn)噸。庫(kù)存增加的同時(shí)持倉(cāng)也在大幅增加，大量高位看漲期權(quán)和近月持倉(cāng)使市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)性矛盾仍無(wú)法解決，軟逼倉(cāng)行情將繼續(xù)。

　　消息面：紐約1月29日消息，全球第二大銅礦菲爾普斯道奇周一表示，預(yù)計(jì)2007年全球銅消耗量增長(zhǎng)率將依然維持在3.5%的強(qiáng)勁水準(zhǔn)，且銅市將呈現(xiàn)微幅過(guò)�；蚪咏�均衡狀態(tài)；

　　紐約1月29日?qǐng)?bào)道，美國(guó)鋁業(yè)公司發(fā)言人Kevin Lowery 29日表示，幾內(nèi)亞共和國(guó)全國(guó)性罷工于28日結(jié)束之后，幾內(nèi)亞鋁礬土公司氧化鋁生產(chǎn)已經(jīng)恢復(fù)；

　　利馬1月29日?qǐng)?bào)道，秘魯南方銅業(yè)公司首席財(cái)務(wù)官Eduardo Gonzalez29日稱，預(yù)計(jì)公司07年銅產(chǎn)量約為70萬(wàn)噸；

　　國(guó)際鋁業(yè)協(xié)會(huì)周五公布初步數(shù)據(jù)顯示，2006年12月全球鋁庫(kù)存增加103,000噸至294.2萬(wàn)噸，11月為283.9萬(wàn)噸。該庫(kù)存水準(zhǔn)較2005年12月的318.9萬(wàn)噸下降247,000噸；

　　圣地亞哥1月26日?qǐng)?bào)道,銅業(yè)巨頭必和必拓公司公布,該公司下屬Escondida礦06年的銅產(chǎn)量為125.5559萬(wàn)噸,較05年的127.1472萬(wàn)噸下降1.3%；

　　北京/香港1月25日消息：中國(guó)2006年精煉銅表觀消費(fèi)量同比增長(zhǎng)9%，這超過(guò)之前市場(chǎng)的可能增長(zhǎng)不到10%或甚至下降的預(yù)期；

　　莫斯科2月1日?qǐng)?bào)道，俄羅斯烏拉爾礦業(yè)和冶金公司下屬Gaisky GOK銅鋅礦石和精礦加工廠2006年銅精礦產(chǎn)量為491,001噸，這較2005年產(chǎn)量增長(zhǎng)一倍；

　　莫斯科2月1日?qǐng)?bào)道，俄羅斯烏拉爾礦業(yè)金屬公司1日表示，2006年該公司控制運(yùn)營(yíng)的Uralelectromed銅廠陰極銅產(chǎn)量年比增長(zhǎng)0.4%至35.4258萬(wàn)噸；

　　首爾1月31日消息，韓國(guó)國(guó)有公共采購(gòu)服務(wù)中心一高層人士周三表示，其已經(jīng)自韓國(guó)LS日光銅業(yè)公司買入2,000噸陰極銅，船期在2月1日至3月31日；

　　上海期貨交易所交易量統(tǒng)計(jì)顯示，今年一月份該所交易金額同比大幅增長(zhǎng)，達(dá)到1.36萬(wàn)億元，比去年同期大幅增長(zhǎng)151.46%；