\n

首页 国产 亚洲 小说图片,337p人体粉嫩胞高清视频,久久精品国产72国产精,国产乱理伦片在线观看

\n
\n"; str += '
此頁面為打印預覽頁選擇字號:
超大
打印此頁面返回正文頁
\n'; //判斷articleBody是否加載完畢 if(! GetObj("artibody")){ return; } article = '
\n' + GetObj("pagelogo").innerHTML + '\n\n' + GetObj("lo_links").innerHTML.replace(/#000099/g,"#000000") + '\n
\n' + GetObj("artibodyTitle").innerHTML + '\n
\n' + '\n
\n' + GetObj("artibody").innerHTML; if(article.indexOf(strAdBegin)!=-1){ str +=article.substr(0,article.indexOf(strAdBegin)); strTmp=article.substr(article.indexOf(strAdEnd)+strAdEnd.length, article.length); }else{ strTmp=article } str +=strTmp //str=str.replace(/>\r/g,">"); //str=str.replace(/>\n/g,">"); str += '\n
文章來源:'+window.location.href+'<\/div><\/div>\n'; str += '\n
\n'; str += '
此頁面為打印預覽頁選擇字號:
超大
打印此頁面返回正文頁
\n
\n'; str += '
財經縱橫

美國經濟增長放緩與2007年商品期貨價格分析

http://www.sina.com.cn 2007年02月01日 00:08 金瑞期貨

  2006年美國經濟出現了拐點性變化, 經濟增長率從一季度的5.6%猛跌到二季度的2.6%,三季度又下降到2.2%,四季度的增長率據預測在1.8%~2%之間。假如美國經濟衰退, 將對中國產生很大影響。

  美國經濟出現下滑已成定局

  導致美國經濟出現拐點性變化的主要原因,是美國房地產市場出現了顯著衰退跡象,由房地產市場旺盛引發的“財富效應”大為減退,相應導致自“9·11”以來始終支撐美國經濟增長的居民消費需求增長乏力。

  美國

房地產市場顯現頹勢,始自2005年9月美聯儲第11次加息, 當時美國的基本利率被提高到3.5%,終于打擊到了房地產市場近4年來的飆升,之后美聯儲又連續進行了6次加息,把美國的基本利率提升到目前的5.25%,也使房地產市場的頹勢愈加明顯。

  加息是一把“雙刃劍”,雖然可以提升美元幣值,但也會打擊到本國資本市場,影響股市與房地產市場的繁榮,最終壓低本國的資產價格。

  在2006年美國房地產市場進入顯著衰退后,美國股市卻出現了繁榮景象,道瓊斯指數從年初的剛過萬點,飆升到年末的超過12400點,但是根據有關數據,2006年前11個月,美國股市基金總共才吸收了147億美元的新資金, 為17年來最小規模, 與2000年美國股市出現大繁榮時期吸納的2596億美元資金相比,不可同日而語。截至11月末,美國流入跨國基金的資金數量已高達1350億美元, 創下了1984年以來的最高紀錄,這說明美國的基金經理人也對本國股市缺乏信心,而把資金轉移到海外。美國股市的繁榮僅僅是指數的繁榮,而且有明顯的“作秀”跡象,不可能以股市繁榮重新創造財富效應,繼續拉動美國經濟增長。

  由于美國經濟缺乏繼續保持較高增長的動力, 2007年出現經濟下滑已成定局, 區分只是在于“軟著陸”還是“硬著陸”。現在看來不能排除硬著陸的可能,主要的看點是今年初歐元與日元加息后對美元的影響。

  從目前情況來看, 預計歐洲和日本央行2007年上半年會繼續加息, 這會不斷縮小歐元、日元與美元之間的利差, 從而沉重打擊美元。在本輪國際經濟景氣周期中, 戰后60多年間美、日、歐經濟景氣同步的慣例已經被打破,在美國已經開始進入經濟衰退的同時,歐日經濟卻仍在復蘇軌道上運行。美國為了應付經濟衰退可能會被迫減息, 歐日卻在經濟強勁復蘇的背景下要加息, 這個格局可能引發美元對歐元、日元的暴跌, 從而加大美國的經濟衰退。

  歐日需求增長未必替代美國

  美國經濟衰退之后,其對國際市場的需求將明顯萎縮,歐、日的需求是否可以接替美國的地位, 從而使世界經濟保持一個理想的增長率呢?這個前景目前還很難說。

  首先, 歐洲的消費總額僅為美國的4/5,日本則只有美國的1/5,歐、日消費需求總和等于美國,因此只要美國消費衰退的幅度大于歐、日消費增長的幅度,全球消費需求總額就要下降;其次, 歐、日在本輪經濟復蘇中主要是靠投資與出口拉動,消費復蘇的并不顯著, 2006年以來,歐元區消費增長率始終在1.5%

  上下,相比于美國近年來3%以上的消費增長率相差太多,而日本2006年的消費需求還處在下降趨勢,所以歐、日即便在今年消費能保持增長,也很難接替美國的地位;第三,美國經濟衰退最終還是會影響到歐、日的經濟復蘇進程。歐盟雖然對美國的出口只占全部出口的15%,但是卻對美國有著超過千億美元的貿易順差,美國經濟陷入衰退, 歐盟的貿易順差就會顯著減小, 從而會打擊在相當程度上靠出口拉動的經濟復蘇。日本也是一樣。

  從時間序列看,可能在美國經濟陷入衰退后, 歐、日在半年至多一年后也會陷入衰退。

  

中國經濟將會受到巨大影響

  中國經濟能否獲益

  綜合來看, 2007年美國與歐、日經濟及世界經濟的趨向似乎已成定局, 這些變化將對中國經濟產生巨大影響。

  2006年,中國的貿易順差又創歷史新高, 達到1774億美元,相當于GDP的7%,而2005年是4.5%,這說明凈出口至少為中國經濟增長提供了2個百分點以上的增長率。從某些產業看,出口需求增長的作用更加顯著。在國內產能過剩的背景下,出口增長是避免中國經濟陷入生產過剩所導致經濟衰退的重要條件,因此如果在2007年美國經濟出現“硬著陸”,相應導致中國的出口增長停滯,而國內的大量投資項目在今、明兩年將集中到期, 進入產能集中釋放階段,就會發生內外需緊縮“雙碰頭”,使中國的經濟增長率明顯下降。

  商品價格趨勢

  

國際油價今年可能會延續2006年8月份以來的下降勢頭,這對中國經濟是好事。近年來國際油價不斷飆升,其主要因素是國際投機資本大量進場,而背后仍然是美國在利用抬高油價來打壓歐洲經濟復蘇,以及歐元對美元出現強勢。但是事與愿違,根據有關分析,在本次國際油價上漲后,大量石油美元并沒有象前兩次石油危機那樣,基本流進美國的資本市場,美國在近萬億美元的全球石油收入中,大約只獲得了20%,而歐洲卻獲得了40%的石油美元流入。

  除了國際糧食市場由于世界性歉收今年會保持價格上揚外,受世界經濟衰退影響,其他主要初級產品的市場價格也會出現走低。

  今年還需要關注國際經濟與政治、軍事互動的情況。現在中東局勢日益復雜化,必須看到戰爭可以在很短時間內改變國際資本流向, 從而使美、日、歐之間的經濟衰退與繁榮,以及美元與歐元之間的強弱格局易位, 還可能在一段時間內影響國際原油的供應流暢,這些都會對在資源、市場和外匯儲備方面已經高度依賴國際經濟環境變動的中國,產生巨大影響,也需要我們高度關注。


發表評論 _COUNT_條
愛問(iAsk.com)
不支持Flash
 
不支持Flash
不支持Flash