在生物能源光環(huán)下一度被市場被寄予厚望的國內(nèi)豆油期貨，開始在變化的供需情況面前步履維艱，并最終在距離春節(jié)只剩下不到一個月的時間，下破盤旋了兩個月之久的震蕩區(qū)間。隔夜美盤豆類產(chǎn)品3月豆油期貨合約收盤28.82美分/磅，下跌0.18美分。周二大連豆油期貨繼續(xù)下破低點，不過午后的獲利平倉盤推動價格略有回升，主力合約0705最終以上漲4點收于6430元/噸。

　　受暖冬影響，國際

原油價格回落至50美元一線，雖然隨后略有反彈，但目前仍處于較低位置，這對于美國豆油價格起到了一定的壓制作用，另一方面，目前南美的良好作物天氣也是影響大豆乃至豆油走勢的重要原因。目前巴西大豆作物長勢良好，產(chǎn)量可能達到歷史最高水平。全國范圍內(nèi)的收獲作業(yè)將在3月和4月全面展開。根據(jù)私營分析機構(gòu)Celeres的預估，2006/07年度巴西大豆產(chǎn)量將會達到5600萬噸，這要高于先前預估的5450萬噸，也高于2006年初收獲的產(chǎn)量5530萬噸。阿根廷農(nóng)業(yè)秘書處上周五稱，盡管一些產(chǎn)區(qū)的疾病可能會影響玉米產(chǎn)量，但總體上看阿根廷06/07年度玉米生長情況良好。近幾個月總體上潮濕的天氣及適宜的氣溫十分有利。美國農(nóng)業(yè)部預測阿根廷玉米產(chǎn)量為1900萬噸。上年度時的產(chǎn)量為1450萬噸。

　　國內(nèi)市場方面更是壓力重重，近年來零售端春節(jié)食用油備貨時間越來越提前，06年末至07年初為其高峰，而目前來看，國內(nèi)油廠的豆油出貨整體遲緩，精煉廠節(jié)前的小包裝備貨基本結(jié)束，加上12月份進口毛油數(shù)量環(huán)比激增，進口大豆的到港供應也相對集中，共同構(gòu)成豆油市場的下跌題材。

　　在這種情況下，中間商高位套現(xiàn)的出貨行為異常活躍， 油廠出于對節(jié)后油脂銷售轉(zhuǎn)淡的擔憂，也開始加快對庫存豆油的銷售進度，更加速了部分地區(qū)豆油價格的下滑勢頭。

　　不過由于大豆壓榨鏈條的蹺蹺板特性，近期豆粕價格的止?jié)q回跌以及需求的低迷，為豆油市場帶來一定的支撐效果。隨著節(jié)前肉禽補欄高峰的結(jié)束，而養(yǎng)殖終端對生豬補欄也相當遲緩，豬高熱病的恐慌仍然存在造成飼料企業(yè)對豆粕的采購備貨不甚積極，中小散戶更采購“即買即用”的謹慎策略，這些因素都對豆粕價格的繼續(xù)走高帶來阻力，也對大中型油廠的后期開工帶來抑制。

　　總體來看，外盤利多因素逐漸被市場消化，國內(nèi)豆油期貨行情近來重新對不甚理想的基本面作出反應，而技術上來看，盤整區(qū)間下破后價格一路下行，0705合約將06年11月14日形成的跳空缺口基本填補，短期有整固可能，空單應暫時離場。

　　時巖