文華財經(jīng)（編輯 王亞男）--昨晚美棉出現(xiàn)較大幅度的下跌，3月合約下跌55點至53.57美分，5月合約下跌54點至54.64美分。從圖形上看，日K線走出均線密集區(qū)，有進(jìn)一步下跌回探底部的可能。這主要是由于出口狀況一直不能轉(zhuǎn)好，階段性供應(yīng)壓力使得期價難以得到支撐。不過，本年度美國棉花種植面積的減少，很可能會給期價帶來支撐。因此，期價的下跌空間不大。

　　昨日鄭棉繼續(xù)小幅收高，705合約以13885小幅低開，盤中窄幅波動，報收于13910，成交依然清淡，日成交僅為2732手，日減倉116手。現(xiàn)貨方面，中國棉花價格指數(shù)繼續(xù)小幅上揚，328級指數(shù)上漲7點至12981。

　　據(jù)國家棉花市場監(jiān)測系統(tǒng)1月中旬調(diào)查，2007年全國植棉意向面積為8179萬畝，較上年增加39萬畝，同比增幅為0.48%。各省區(qū)植棉意向較上年同期有增有減，整體保持相對穩(wěn)定。

　　減倉盤整仍是鄭棉近期走勢的主題，短期內(nèi)期價缺乏反彈的動力，但同時又受到現(xiàn)貨價格的支撐，下跌空間亦為有限。只要盤面不出現(xiàn)增倉，在沒有新資金的推動下，難以走出像樣的行情。

　　操作上，仍然建議投資者觀望。

　　 銀建期貨 楊 楠