文華財經（編輯 王亞男）--昨日，LME銅價大跌近4%。導致銅價大跌的壓力主要來自庫存，周一LME報告庫存繼續增加5000多噸，在過去三天內，庫存增加了1.5萬余噸。與此同時，LME銅持倉也是持續增長，這說明多空交戰進入白熱化狀態，多空優勢也是互有轉換。經過周一下跌，多頭積累起來的短期優勢又被瓦解。事實上，在逆勢抄底操作中的風險是非常大的，一旦失敗就會有崩盤的風險。從COMEX市場的持倉結構可以看得出，商品投資基金的看空決心是非常堅定的，COMEX銅市凈空頭寸已處于2002年10月份以來的高位。銅價在5500-5800美元區間內反復震蕩，給予了均線系統逐步收斂的時間，30日均線已經收低至6000美元下方，銅價反彈空間將被進一步制約。LME操作建議，適量持空期銅。

　　若以9.25～9.35比值計算，當日5月銅價運行區間可能落于51710～52240

　　若以國內4月銅做9.31～9.40比值計算，當日4月銅運行區間可能落于51990～52520

　　若以國內3月銅做9.42～9.45比值計算，當日3月銅價運行區間可能落于52610～52800

　　周一2月銅價與LME三月銅價比值為9.59

　　國內操作建議 適量持空期銅

　　（楊文虎）