三、基金持倉

　　摘要：基金略微增加凈空，總持倉再創(chuàng)歷史新高

　　四、周度評(píng)論

　　最近一周，紐約、新加坡和上海油市均出現(xiàn)了一定幅度的反彈。國(guó)際原油市場(chǎng)上，盡管當(dāng)周的油品庫存數(shù)據(jù)并不利好，但連續(xù)偏冷的天氣對(duì)油價(jià)形成支撐。自去年11月開始，氣溫變化的節(jié)奏與油價(jià)起落相關(guān)性很高。根據(jù)美國(guó)海洋大氣局的預(yù)測(cè)，2月3-9日美國(guó)東北在內(nèi)的多數(shù)地區(qū)依舊是偏冷，而截止到2月中下旬的月度預(yù)測(cè)是恢復(fù)正常水平。OPEC減產(chǎn)效果繼續(xù)遭到市場(chǎng)懷疑，根據(jù)Oil Movements預(yù)計(jì)，截至2月10日的四周歐佩克原油出口將達(dá)到2456萬桶/日，而該組織截至1月13日的四周日均原油出口量為2429萬桶。沙特石油部長(zhǎng)納伊米反對(duì)OPEC再推動(dòng)第三次減產(chǎn)計(jì)劃。

　　除了上周周報(bào)分析的因素外，本周消息面的一個(gè)亮點(diǎn)是美國(guó)能源部宣布美國(guó)計(jì)劃在2027年以前將緊急儲(chǔ)油量倍增至15億桶，今春開始每日將添購10萬桶原油充實(shí)戰(zhàn)略石油儲(chǔ)量。盡管幅度看似不大，但這在未來數(shù)年都額外增添的穩(wěn)定需求，同時(shí)也令近期市場(chǎng)人氣擺脫了前段時(shí)間的恐慌。一旦類似颶風(fēng)或戰(zhàn)爭(zhēng)等意外供應(yīng)中斷情況出現(xiàn)，作為頭號(hào)消費(fèi)國(guó)的美國(guó)政府調(diào)節(jié)能力增強(qiáng)，這也是該國(guó)各項(xiàng)意圖擺脫對(duì)外能源依賴的舉措之一。東亞三國(guó)中，中國(guó)海關(guān)總署25日稱，06年中國(guó)的原油進(jìn)口年比增幅高達(dá)14.4%，日本財(cái)政部報(bào)告表示日本06年的原油進(jìn)口年比下降0.8%。韓國(guó)國(guó)家石油公司發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，06年韓國(guó)原油進(jìn)口年比增長(zhǎng)了5.4%。日韓原油進(jìn)口減速除經(jīng)濟(jì)增速放緩?fù)猓�政府引�?dǎo)液化天然氣等清潔能源替代以及推廣節(jié)能型汽車開始發(fā)揮作用。由于中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)依舊強(qiáng)勁，各家機(jī)構(gòu)均把中國(guó)列為07年全球原油需求主要增長(zhǎng)點(diǎn)，未來的數(shù)月中國(guó)需求仍將是國(guó)際油市的熱點(diǎn)。增幅除受經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況影響外，政府推行能源替代的實(shí)際影響值得關(guān)注。從供應(yīng)的表象上看，增加儲(chǔ)備和能源替代對(duì)油價(jià)一多一空，趨勢(shì)上都是消峰填谷，有利于未來國(guó)際油市穩(wěn)定。

　　新加坡近一周的價(jià)差表現(xiàn)依然強(qiáng)勁，需求點(diǎn)價(jià)活動(dòng)推高了價(jià)格。隨著2月中上旬到港的增加，新加坡市場(chǎng)的供應(yīng)緊張局面將出現(xiàn)緩解。本周新加坡和上海期貨的庫存都有所回升。庫存偏低導(dǎo)致國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格延續(xù)穩(wěn)定態(tài)勢(shì)，這也令貼水于現(xiàn)貨的期貨價(jià)格難于有較深跌幅。考慮天氣偏冷趨勢(shì)延續(xù)，預(yù)計(jì)NYMEX原油反彈將至少延續(xù)到2月初，日K線圖上20日均線為較強(qiáng)阻力，如果庫存數(shù)據(jù)配合不排除回到58美元或更高的水平。操作上暫按階段性反彈對(duì)待，可貼近5日均線少量持多，初步目標(biāo)2930一線。

　　北方期貨 王亮亮