農(nóng)產(chǎn)品期市一周行情　

　　開盤　　最高　　最低　　收盤　　漲跌

　　連豆一0705　2849　　2924　　2848　2881　　＋3

　　連豆一0709　3025　　3114　　3025　　3063　　-1

　　連豆粕0705　2401　　2452　　2395　　2432　　0

　　連豆油0705　6618　　6716　　6422　　6454　　-152

　　美黃豆3月　712.4　728.0　708。　　718.6　-7.8

　　美豆粕3月　206.8　212.0　205.5　208.1　-1.1

　　美豆油3月　29.1　　30.0　　28.8　　29.0　　-0.2

　　連玉米0705　1625　　1648　　1619　　1628　　-10

　　連玉米0709　1710　　1730　　1696　　1702　　-25

　　美玉米3月　404.0　410.4　397.4　406.0　-1.4

　　本周農(nóng)產(chǎn)品市場綜合評論

　　本周農(nóng)產(chǎn)品市場維持振蕩振蕩整理，外強內(nèi)弱的格局依然明顯。本周出現(xiàn)的兩次利多因素：上周末USDA出口銷售報告數(shù)據(jù)理想及布什國情咨文對玉米長期需求構(gòu)成利好均未能帶動農(nóng)產(chǎn)品走出實質(zhì)性上漲行情，市場逐步形成調(diào)整氛圍。農(nóng)產(chǎn)品在玉米長期需求增長的大背景下長線依然向好，但是隨著近期新的利多因素缺乏，南美大豆產(chǎn)量壓力、基金調(diào)整持倉結(jié)構(gòu)等利空因素將會逐步占據(jù)上風(fēng)，短期內(nèi)調(diào)整仍會持續(xù)。

　　美盤方面，本周無論是大豆還是玉米都頑強的守住了月度報告帶來的漲幅，但持續(xù)上攻未果后，技術(shù)面形態(tài)逐步趨弱。目前玉米基金持有龐大數(shù)量的凈多持倉，高位獲利盤的壓力不可小視，而商業(yè)套保盤數(shù)量逐漸增長也對價格有一定壓制。大豆長期種植面積及產(chǎn)量的隱患及短期南美豐產(chǎn)兩方面因素形成矛盾，但近期如果玉米出現(xiàn)調(diào)整，短期因素還是會占據(jù)上風(fēng)，畢竟大豆種植面積的可能減少是建立在玉米價格走強的基礎(chǔ)上的。目前市場上對于大豆和玉米種植面積的轉(zhuǎn)化尚不能有數(shù)據(jù)上的統(tǒng)一，距離美國農(nóng)業(yè)部新年度種植意向調(diào)查報告還有兩個月左右時間，這段時間恐怕農(nóng)產(chǎn)品不會有什么過于強勁的表現(xiàn)，調(diào)整行情將是主線。至于是否能保持住以振蕩方式的調(diào)整，還是要看基金持倉的調(diào)整情況。總體上，美盤長線依然在玉米需求增長及新年度農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)量欠收的概率較大的兩大因素支持下將保持上漲格局，但短期內(nèi)調(diào)整行情仍將持續(xù)。

　　大連盤本周走勢相對平穩(wěn)，市場在高位表現(xiàn)出了一定的恐高情結(jié)，目前大連玉米持倉情況看，套保盤在繼續(xù)穩(wěn)步增長，因此多頭在高位獲利平倉還是一種比較穩(wěn)妥的操盤思路，從現(xiàn)在情況看，無論是705還是709都極有可能出現(xiàn)大交割量的局面，這對多頭資金是一個考驗。不管怎樣，價格在目前振蕩區(qū)間內(nèi)，多頭還是相對主動。大豆和豆粕近期走勢基本追隨玉米，但略強一些，一段時間以來國內(nèi)豆粕價格疲軟，出現(xiàn)報復(fù)性反彈是遲早的事，只是目前大連市場還是以玉米行情為主導(dǎo)。另外本周鄭州小麥破位下跌，這對大連玉米也是一個不小的打擊，畢竟粗糧和細糧只相差每噸100元在市場心理上還是難以接受的。總體上，大連玉米基本和美盤格局差不多，長期看漲，近期調(diào)整。操作上玉米長線多單持有，由于近階段以調(diào)整行情為主，可以在短線操作上短空適當(dāng)介入，攤低長線多單成本。

　　CFTC持倉分類報告(2007年1月23日)

　　大豆

　　玉米

　　北方期貨 張如明