市場展望：觀天膠潮漲潮落 迎新年牛途漫漫

　　目 錄

　　2006年天膠走勢回顧

　　第一階段：停割期“春節(jié)”上漲波段

　　第二階段：“五一”上升波段

　　第三階段：“十一”反彈波段

　　第四階段：停割期上升期

　　基本面的情況

　　供給情況

　　消費情況

　　宏觀政策面

　　天氣因素

　　政治因素

　　2007年的展望

　　2006/07年度，全球天膠的產量還有可能會繼續(xù)增長。此外東南亞地區(qū)進入割膠旺期，這在2007年對天膠價格的上漲形成一定壓力，預計會延續(xù)到一季度東南亞割膠減少后。不過全球汽車工業(yè)發(fā)展迅猛，且初步數(shù)據(jù)顯示全球天膠目前是供小于求的狀況，隨著需求量的不斷增長，預計2007年呈先抑后揚的走勢。此外，我國人民幣匯率不斷升值，美元貶值情況還將持續(xù)存在，加上氣候、病蟲害等不確定因素的大量存在，還可能引起天膠價格的大幅振蕩。

　　從周期理論來看：橡膠季節(jié)性生產規(guī)律，橡膠價格每年11月底見年底低點。

　　從艾略特波理論來看：目前，經過暴跌，橡膠價格演繹牛市第四浪調整，精確地守穩(wěn)第一浪高17000，2006年11月27日單日反轉，牛市第四浪調整結束。未來橡膠價格超級周期牛市第五浪的上升空間仍然很大。

　　從形態(tài)理論來看：2006年11月27日放量換手，呈單日反轉形態(tài)，從5月30日下跌至11月27日，近6個月180的下跌周期宣告結束，而接下來將是一個近6個月的上升周期持續(xù)到2007年的5月中旬前后，高點應在24000元/噸附近！

　　北京中期 馬志波

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