北方期貨：倫銅進入區間交易 但下跌趨勢料不變

　　文華財經（編輯 王亞男）--周三LME基本金屬漲跌各異，有銅、鉛、鋅的價格回落，也有鎳價的大漲，金屬走勢分化可能是07年金屬行情的一個重大特征。昨天LME銅庫存增加了2000多噸，庫存增加源仍在歐美地區，而亞洲交割庫銅庫存繼續下降且注銷倉單增加。從LME亞洲交割庫買進現貨銅進口到中國，在目前來看仍然是十分有利可圖的事情，我想LME亞洲交割庫銅庫存下降或與此有關。但通過買進現貨銅庫存的方式，勢必會影響到一般貿易銅進口，市場的銅不會因此而消失，只不過是此消彼長罷了，也就是一個地方庫存下降可能導致另一地區的庫存增加，當然這是建立在供需處于平衡或稍過剩情況下的。在筆者來看，亞洲地區銅庫存下降并不是全球性的需求大于供應因素導致，而是地區間存在價格落差致使的物流協調。從LME銅持倉變化可以看出，在5500美元以下或附近買盤還是相當的積極，因而短期銅價可能會在一個區間內交易，并等待30日均線的下降。預計30日均線下降至5800美元需要10個交易日的時間，因而不排除銅價在5500-5900美元區間運行會持續一段時間的可能。LME操作建議，可堅持持空期銅。

　　若以9.15～9.35比值計算，當日5月銅價運行區間可能落于51740～52870

　　若以國內4月銅做9.20～9.40比值計算，當日4月銅運行區間可能落于52030～53160

　　若以國內3月銅做9.25～9.45比值計算，當日3月銅價運行區間可能落于52310～53440

　　周三2月銅價與LME三月銅價比值為9.49

　　國內操作建議 持空期銅

　　 （楊文虎）