華煜期貨：外盤市場走高 國內(nèi)大豆反向回落調(diào)整

　　文華財經(jīng)(編輯 邱巾)--市場描述：

　　今日大連大豆平開后震蕩走低。主力合約0705報開2940元，日高2940元，日低2908元，報收2915元，成交量64232手，持倉量195706手，成交量較昨日增加27420手，持倉量較昨日減少9088手。

　　市場分析：

　　巴西植物油行業(yè)協(xié)會（Abiove）日前稱，2007/08年度巴西大豆壓榨量為2820萬噸，相比之下，11月30日的預測為2780萬噸。雖然壓榨數(shù)據(jù)與大豆產(chǎn)量數(shù)據(jù)雙雙上調(diào)，但是這將是自2003/04年度以來的最低壓榨水平，當時壓榨量為2780萬噸。 Abiove預計2006/07年度大豆產(chǎn)量為5580萬噸。 Abiove將2007/08年度大豆出口預測數(shù)據(jù)上調(diào)到了2550萬噸，相比之下，11月份的預測為2500萬噸，這也高于2006/07年度的預期出口量2470萬噸。2月到11月期間大豆出口量為2370萬噸，因而巴西大豆出口有望突破歷史最高紀錄。上次歷史紀錄是2005/06年度，當時巴西出口了2240萬噸大豆。11月份巴西出口了42萬噸大豆，高于10月份的出口量33.9萬噸，但是低于2005年11月份的出口量42萬噸。這一數(shù)據(jù)并未包括非Abiove成員單位的出口。政府數(shù)據(jù)顯示，11月份大豆出口量為99.8萬噸，低于10月份的160萬噸以及2005年11月份的130萬噸。

　　美國農(nóng)業(yè)部（USDA）初步數(shù)據(jù)顯示，截止到1月9日的一周里，2006農(nóng)事年大豆進入9個月政府貸款項目的數(shù)量為3.30869億蒲式耳，比一周前提高了1807.2萬蒲式耳。2005農(nóng)事年大豆進入9個月政府貸款項目的數(shù)量為557.6萬蒲式耳，比上周減少了69.4萬蒲式耳。

　　巴西植物油行業(yè)協(xié)會（Abiove）日前稱，2007/08年度豆油出口量預計大幅減少到180萬噸，遠遠低于2006/07年度的預期出口量230萬噸。不過Abiove的最新預測數(shù)據(jù)要比11月份的預測高出50萬噸。預計2月到11月期間豆油出口量為203萬噸。 Abiove預計2007/08年度豆油用量為350萬噸，比2006/07年度的預期用量高出30萬噸。豆油用量數(shù)據(jù)略微上調(diào)，原因是生物柴油行業(yè)的用量數(shù)據(jù)上調(diào)。Abiove表示，截止到11月份，大豆加工商擁有大約380萬噸大豆，相比之下，上年同期為300萬噸。豆油庫存為26.5萬噸，是三年來的最低。

　　國內(nèi)方面，海關公布的進口初步統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2006年1-12月份我國進口大豆2827萬噸，同比增加6.3%。12月份進口量為244萬噸。2006年1-12月份共進口豆粕67.4萬噸，同比增加232.8%。12月份進口量為7328噸。出口數(shù)據(jù)顯示，2006年1-12月份我國共出口大豆38萬噸，同比下降4.4%。12月份出口量為6萬噸。

　　技術分析：

　　今日連豆小幅高開后震蕩回落，主力合約A0705日線收出回落整理陰線，豆價回落整理；從技術角度分析，均線系統(tǒng)掉頭向上；705合約的KD指標在低位走高，期價向上打破構筑整理旗形形態(tài)后右肩演化的箱體整理形態(tài)，重試階段性的雙頭壓力區(qū)域2940-2990，由于階段性的雙頭的頸線壓力區(qū)域2870-2920仍有明顯的空頭拋壓,豆價轉而回落整理。

　　市場預測：

　　從目前市場表現(xiàn)看，利多因素成為主導，基金對農(nóng)產(chǎn)品的青睞成為引令市場的主流趨勢，而原油的下跌、禽 流感對飼料需求的影響暫時難以動搖市場看漲信心，對大豆產(chǎn)品成本提高的預期支撐市場做多心理。從長期來看，大豆市場的需求將穩(wěn)步增長而產(chǎn)量卻面臨減少的可能，供給與需求兩個因素的此消彼漲，將使得大豆市場的供需格局發(fā)生轉變，由近三年來的供大于求逐步趨向供求平衡，并可能進一步向供不應求轉變。由于期貨市場具有預期性，其對價格的反映也會先于現(xiàn)貨市場，當眾多的投資者面對大豆市場龐大的庫存而在討論價格何時再創(chuàng)新低的時候，市場的底部已經(jīng)離我們遠去。建議投資者長線多單可繼續(xù)持有。

　　編寫：翁雪瑩