麥格理商品日評：OECD領先指標顯示出活力跡象

　　OECD領先指標企穩給出下半年經濟成長強勁的希望

　　當最近的需求指標指出金屬需求成長正在放緩的時候，特別是在北美，最新公布的OECD領先指標對全球經濟的減速給出了一些積極的信號，因此，金屬需求的下滑可能是相當有限的。

　　OECD復合領先指標6個月的變化率在11月升至1.83，10月份為1.80，9月份為1.76(如下表)。OECD現在也公布幾個非OECD成員國的領先指標，中國領先指標連續第二個月上升，俄羅斯的指標略有上升，但仍然疲弱。

　　圖：OECD領先指標與工業生產成長

　　或許令人吃驚的是，NAFTA地區的領先指標持續上升，日本也是一樣。然而，歐盟15國和整個歐洲國家的領先指標持續下滑。

　　表：主要OECD領先指標的最近趨勢

　　圖：各地OECD領先指標

　　我們對近期金屬價格的前景保持謹慎，對于銅、鋁和鎳在接下來的幾個月，供應預期將超過需求。然而，經濟成長低迷時期將很快會過去的信號支持需求成長速度可能在2007年晚期和2008年早期加速，這將再次導致市場變化緊張。

　　表：1月12日周末，變化摘要

　　嘉益公司編譯