華物期貨：鄭棉高開震蕩走低整理

　　文華財經(jīng)（編輯 王亞男）--由于CBOT谷物期貨大幅走強的消息刺激了紐期市場,致使NYBOT棉全面上漲。今日鄭棉市場受此影響呈高開震蕩走低整理態(tài)勢。其主力合約CF705合約以日內最高點14050開盤后，期價在空頭主力的繼續(xù)追打之下繼續(xù)震蕩下行整理，最低下探13930，終盤以13955報收，較上一交易日下跌10點，成交量大幅萎縮至12116手，持倉量47012手，較上一交易日減少1594手。

　　從基本面上看，近日，山東德州地區(qū)的籽棉收購價格出現(xiàn)了一定上漲，棉籽價格也逐漸回升。目前當?shù)仄髽I(yè)收購的籽棉質量不錯，但由于高等級籽棉日漸稀少，因此多數(shù)廠家日均收購量僅在1萬斤左右。目前國內棉花企業(yè)雖然部分企業(yè)仍在囤積棉花，但囤積數(shù)量遠遠少于往年，而且部分企業(yè)是隨加工隨銷售，不壓庫存。從現(xiàn)貨市場看，目前3級皮棉帶票提貨價在12700元/噸上下，紡織企業(yè)的接收價格大概為12800-13100元/噸，棉花企業(yè)利潤空間有限。

　　 從外盤來看，據(jù)USDA,本年度美棉期末庫存將達到155萬噸，為01/02年度以來的最高庫存，投機商因利空預測開盤即投入賣盤，市場低開低走，主力3月合約止損賣單連番被引發(fā)，最低跌至52.85美分。由于貿(mào)易買盤筑底支撐，市場跌勢略有企穩(wěn)，加上期權買盤的繼續(xù)支持，3月合約最高走至55.19美分。隨后隨看部分買盤獲利平倉了結頭寸,致使3月合約回落至54.6美分一線整理直至終盤。盤中期價受50日均線支撐較為明顯，短期內期價仍受空頭排列的均線系統(tǒng)的壓制。

　　 現(xiàn)貨市場，1月12日國內棉花價格指數(shù)Cncotton A為13447噸，與上一交易日持平；CncottonB 為12944噸，較上一交易日下跌2點。1月15日國內棉花價格行情CNCE MA0705為13970，較上一交易日上漲22點。國際棉花指數(shù)（SM）為63.45分/磅, 較上一交易上漲54點，國際棉花指數(shù)（M）為59.74美分/磅, 較上一交易日上漲34點。

　　今日撮合市場受紐期棉放量走高的影響呈高開震蕩走低態(tài)勢。成交量有所萎縮，訂貨量持續(xù)小幅增加，MA各月合同訂貨量近減遠增。MA各月合同均價近低遠高，MA0706均價以14090元位居各月合同之首。

　　從盤面上看，鄭棉市場交投較清淡，各合約的成交量、持倉量均不同程度的減少。從K線圖上看，其主力合約CF705盤初受10日均線的壓制而回落整理且終盤時收了根帶下影線的陰線，期價受短期均線系統(tǒng)的壓制較為明顯，其趨向指標呈繼續(xù)疲弱態(tài)勢，KDJ指標呈三線略向上收攏狀。由于國內實盤壓力大及外盤缺乏基本面的有利支撐，預計后市震蕩下行整理的可能性較大。

　　在操作上，建議投資者可繼續(xù)持空單。（安徽華物期貨 吳麗紅）