弘信期貨：玉米在期待中尋求突破 短線交易

　　文華財經(jīng)（編輯 李志偉）--本周（1月8日-1月12日），大連玉米先抑后揚，走出探低回升走勢，主力9月合約周三下探1656低點后，受到60均線支撐，多頭資金借助外盤反彈之勢大舉介入，使得行情大幅回升，周末以1698收盤，持倉增至692532手。

　　本周由于國際指數(shù)基金減少玉米市場多頭持倉，使CBOT玉米期貨周三創(chuàng)下兩個月來的新低。期價在350美分一線獲得支撐后，受基金在周末美國農(nóng)業(yè)部1月份供需報告出臺前結(jié)清頭寸影響，期價大幅反彈，主力3月合約升至380美分一線，報告的出臺將成為后市玉米走勢的風向標。

　　據(jù)美國私營分析機構(gòu)Informa經(jīng)濟公司發(fā)布的1月份供需報告預(yù)計，因美國玉米產(chǎn)量提高，2007年全球玉米產(chǎn)量將大幅提高8%至7.605億噸，高于上年的7.062億噸。預(yù)計2007年美國玉米產(chǎn)量將達3.163億噸，遠高于上年的2.72億噸。

　　　　盡管產(chǎn)量預(yù)計大幅增加，由于玉米消費也在不斷增長，因此長期價格仍有望上漲。據(jù)悉，2006年乙醇行業(yè)玉米用量占到玉米總產(chǎn)量的20%。業(yè)內(nèi)對玉米乙醇行業(yè)前景的看好，將推動未來幾年內(nèi)美國玉米價格創(chuàng)出新高。因此即使在增產(chǎn)的情況下，玉米消費所占玉米總產(chǎn)量的比例仍將從今年的30%增至2008年的38%。

　　另有消息稱，因為國內(nèi)乙醇行業(yè)以及養(yǎng)殖業(yè)的發(fā)展，過去一年里中國玉米出口減幅超過60%。作為美玉米在國際出口市場的主要競爭對手，中國玉米出口的減少對CBOT玉米期價也起到了支撐影響。

　　國際消息方面，韓國玉米行業(yè)協(xié)會準備招標采購11萬噸玉米，但對美玉米價格的影響不大。而周初指數(shù)基金調(diào)整持倉結(jié)構(gòu)驅(qū)散了市場的多頭人氣，一度令玉米價格承壓下跌，但隨后期價在350美分一線獲得支撐。受此影響，國內(nèi)大連玉米期貨一改本周初期的弱勢盤跌局面，強烈上攻意愿有望使價格止跌回穩(wěn)。據(jù)農(nóng)業(yè)部最新數(shù)據(jù)顯示，預(yù)計2006/2007年度國內(nèi)玉米總產(chǎn)量將比上年度增加5.8%，同時國內(nèi)總消費也將增加4.2%，則玉米新增供給量略高于消費總需求，國內(nèi)庫存將略有增加，為國內(nèi)玉米市場帶來壓力。不過從新玉米收購的表現(xiàn)來看，由于多元收購主體競爭激烈等眾多因素，當前玉米價格出現(xiàn)反季節(jié)上漲情況。加上臨近春節(jié)，養(yǎng)殖業(yè)對玉米飼料需求的增加，也為其提供支撐，故其下降空間有限。

　　國內(nèi)現(xiàn)貨方面，1月12日,黑龍江部分中小玉米深加工企業(yè)、糧庫及飼料加工企業(yè)、養(yǎng)殖專業(yè)戶、糧食貿(mào)易商依然維持少量的收購活動，一些收購企業(yè)烘干機仍在開機生產(chǎn)。黑龍江華潤公司收購價格1370元/噸，17％水分，日收購量6000噸。據(jù)悉，當?shù)匾恍┥罴庸て髽I(yè)因資金及價格問題，收購量降低，近期有少量收購主體退出市場。農(nóng)戶送量積極性略有提高。

　　綜上所述，由于目前農(nóng)產(chǎn)品市場整體處于調(diào)整態(tài)勢，玉米市場受此影響，難以出現(xiàn)大漲、大跌行情，短期內(nèi)仍將以盤局為主，但長期趨勢依然看好，因此目前投資者采取短線交易不失為明智的選擇。

　　弘信期貨研發(fā)部