天琪期貨：豆粕反彈消化賣壓 整體局勢不甚明朗

　　文華財經(jīng)（編輯 李志偉）-- （一） 國內(nèi)期貨市場表現(xiàn)

　　豆粕周三低開高走，短線技術(shù)性反彈，消化短期賣壓，但整體形勢仍不是很明朗。主力0705合約早盤以2310報開，盤中價格增倉上行，尾市價格在空頭回補推動下繼續(xù)走高，盤終報收在2329，全天成交89246手，增倉1248手。

　　從技術(shù)面看，主力0705合約上方壓力清晰，如果得不到有效買盤支持，沖高難度較大，目前均線系統(tǒng)處于紊亂狀態(tài)，趨勢性不明，價格料將在夾縫中振蕩，而各項技術(shù)指標有進一步趨弱的要求，所以整體上保持振蕩趨弱觀點。

　　（二）、美國市場情況

　　芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周二收盤大幅走低，因技術(shù)面疲軟，且指數(shù)基金投資組合調(diào)整吸引投機賣盤活躍。交易商稱,芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周二跌至兩周低點,指數(shù)基金料將重整投資組合,減少農(nóng)產(chǎn)品凈多頭部位,這令交易商不愿買進大豆。分析師稱，基本面新消息的匱乏令市場將關(guān)注重心放在疲弱的技術(shù)面上，原油市場早期的大幅下挫以及人們對指數(shù)基金多單水平高于預期的擔憂吸引了一些低位多頭的平倉盤。投機性賣盤使得日內(nèi)期價被牢牢地鎖定在前日收盤價下方，同時南美良好天氣條件以及周五月度報告前的調(diào)整頭寸盤也增加了市場弱勢基調(diào)。一場內(nèi)經(jīng)紀商稱,"主要在尾盤出現(xiàn)一些重整,大多在小麥和玉米,有一些在油料和大豆."交易商稱,若下周延續(xù)重整,玉米和小麥將受到最大沖擊,因在這兩個市場商品指數(shù)基金持有的多頭部位規(guī)模最大.但若小麥和玉米下跌,大豆也無法幸免。一CBOT場內(nèi)交易商稱,"當市場人士注意到對沖基金持有如此大量的多頭部位時,均變得緊張." CFTC數(shù)據(jù)顯示,大型投機客增加大豆和豆類產(chǎn)品市場凈多頭部位,特別是大豆,截至1月3日其持有的大豆期貨/期權(quán)約為60,000手,較前周上升13,000手。CFTC周一公布的持倉報告首次單獨列示了指數(shù)基金的頭寸。截止1月3日指數(shù)基金持有CBOT大豆期貨期權(quán)多單132509張，而空單僅為2782張。交易商擔心，如果指數(shù)基金放棄做多，那么市場進一步大幅下跌的時機就已經(jīng)成熟。南美天氣情況良好,且美國大豆供應充裕,亦令市場偏空。據(jù)氣象機構(gòu)DTN預報，最新天氣圖表示顯示阿根廷干燥天氣前景正在減弱，未來幾天阿根廷中部作物帶將出現(xiàn)零星降雨，雖然周末期間干燥天氣有望重返該地區(qū)，但氣溫將沒先前預報得那樣高，周末以前氣溫為正常或高于正常水平、周末期間則有所回落。巴西大豆主產(chǎn)區(qū)近期仍將以溫暖潮濕天氣模式為主，作物生長條件繼續(xù)保持理想。

　　技術(shù)面，從文華美豆指數(shù)日線圖表看，雖然2006年末價格一度突破前期高點，但新年期間的走勢更偏向空頭，目前價格如預期跌破下方多重均線支撐，各項技術(shù)指標也步入弱勢區(qū)域，操作上應考慮多單平倉，跟隨價格走勢沽空。

　　（三） 國內(nèi)現(xiàn)貨市場動態(tài)

　　今日國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨市場繼續(xù)穩(wěn)中小幅下探，各地區(qū)情況不太一樣，南方地區(qū)粕價持續(xù)走低，局部地區(qū)已跌破2100的支撐價位，山東地區(qū)油廠庫存壓力不大，價格相對較堅挺，成交方面總體看沒有起色，銷售情況一般，期貨市場目前承壓下行，南美天氣保持良好，需關(guān)注美農(nóng)業(yè)部即將公布的1月作物供需報告，綜合來看，預計短期國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨價格下調(diào)幅度有限。黑龍江集賢地區(qū)報1920-1950元/噸，友誼地區(qū)報1920-1950元/噸，穩(wěn)定；江蘇及以南地區(qū)成交在2100-2140元/噸左右，張家港地區(qū)成交在2130元/噸，連云港地區(qū)成交2130元/噸；山東日照地區(qū)大型油廠報價2150元/噸，46％蛋白不報價不成交，當?shù)亓碛杏蛷S成交2130元/噸，煙臺地區(qū)成交2160-2180元/噸左右，博興地區(qū)有油廠報價2120元/噸，量大再申請，當?shù)赜杏蛷S成交2100元/噸，臨沂地區(qū)成交價在2070-2100元/噸，跌20­-30元/噸，龍口地區(qū)成交在2160-2180元/噸左右，濟寧地區(qū)成交價在2100-2120元/噸左右；遼寧沈陽地區(qū)有廠家價格在2100元/噸左右，成交最低可到2070元/噸，大連地區(qū)價格在2130元/噸，有油廠尚未報價；河南鄭州市場價格2150-2220元/噸左右，價格較亂，當?shù)赜蛷S報價2220元/噸，周口地區(qū)報價2220元/噸，穩(wěn)定；秦皇島地區(qū)成交價格在2100-2120元/噸左右，北京地區(qū)成交在2070元/噸左右，天津地區(qū)42％蛋白價格在2070元/噸左右，今日油廠尚未報價；廣西地區(qū)大型油廠報價2200元/噸，穩(wěn)定，成交價2170元/噸，當?shù)亓碛蛷S成交2160元/噸；福建地區(qū)價格在2120-2160元/噸左右，下跌20-30元/噸左右；廣東地區(qū)價格在2090-2140元/噸的范圍，中谷、嘉吉、嘉俚東莞、植之源開工正常，成交較少。

　　（四）操作指導

　　整體農(nóng)產(chǎn)品市場上周出現(xiàn)急跌走勢，雖然周末呈現(xiàn)技術(shù)性反彈走勢，但力度明顯不足以改變下跌的要求，本周的走勢亦顯示出上方的壓力，機械性交易系統(tǒng)提示持有空頭部位，權(quán)衡整體市場各個品種的表現(xiàn)，建議不宜選擇豆粕做為沽空對象，應更多關(guān)注大豆、豆油和玉米的做空機會。

　　天琪期貨 江洋