嘉益博華：銅鋁小幅反彈 其它繼續大幅下落

　　周二(1月9日)LME基本金屬市場走勢分化，銅鋁出現一定幅度的反彈，期價收高，而其它金屬則繼續呈現大幅的下跌。銅價進入超賣階段，得到了部分技術性買盤的支撐，使銅價逐漸止住跌勢，但銅價是否就此轉勢還言之尚早，期價仍收在5日均線之下，受到均線系統的壓制；鋁表現較強，反彈幅度相對較大，現貨較三個月期鋁55/60美元的逆價差，為2004年10月以來最高，反映了市場仍然趨緊，做多的人氣相對要強于銅市。鋅、鎳、錫等金屬繼續遭遇到較重的基金拋盤，三個月期鋅周二最低重挫了8%觸及三個月低點3409.75美元，收盤有所回升，場內收于3520美元/噸，跌幅亦達到5.4%，鎳場內收盤下跌3.7%至30225美元/噸，錫下跌4.2%至10000美元/噸，鉛當日變化不大，僅收低5美元至1555美元/噸。COMEX市場期銅呈現振蕩反彈， 3月期銅合約收于每磅2.5560美元，收高2.80美分；5月合約收報2.5620美元，上漲2.60美分。

　　宏觀方面，周二新公布經濟數據，報告顯示美國IBD消費者信心指數1月份從12月份的53.5升至53.7，對未來六個月的經濟展望有所改善，該指數為連續第5個月高于50，并且該報告中衡量消費者對未來六個月經濟看法的指數從45.4升至48.1。美國經皮書公布的數據顯示，美國1月6日當周連鎖銷售年率上升2.9%，1月迄今為止連鎖銷售成長1.7%。德國11月工業產出月率成長1.8%，10月修正為下降0.8%；德國11月制造業產出月率成長1.4%，建筑業產出月率成長6.2%。德國11月新建房屋價格漲速為13年來最快，包含建筑稅和銷售稅在內，11月新屋價格指數較去年同期成長3.7%。為1993年11月以來的最高位。中國國家統計局周二表示，2006年第四季度中國企業景氣指數為139.4，較三季度和上年同期分別提高2.7和7.7點。.基本面方面，1月9日消息，歐盟委員會工業貿易顧問Dolf Plijter稱，歐盟委員會周二采納了將歐盟鋁進口關稅減半的提議，該提議是將歐盟關稅從6%減至3%，可能于2009年1月1日進一步削減至零。該提議最終還須由部長級理事會投票表決。據加拿大鋁業協會公布的數據顯示，加拿大12月份原鋁年產率為3,084,179公噸，較 11月份的3,069,638公噸增長0.5%。相比去年12月份3,034,198的數據增長了1.6%。12月份的實際產量為261,944噸，全年產量為3,051,127噸。年底，加拿大原鋁產量較2005年的2,894,268噸增長了5.4%。必和必拓旗下位于智利的Cerro Colorado銅礦管理層與工會工人周一開始了合同談判，該礦的唯一工會代表總共700名工人中的大約535人，他們當前的合同將在1月31日到期。該礦2005年生產了90,464噸銅。

　　LME期銅貼水較前一日擴大5美元，現貨/三月貼水為19美元。

　　LME銅庫存較前一日減少2300噸，庫存量為193,475噸，鋁庫存增加4125噸，總存量為698,075噸。上周五上海交易所公布的庫存周報顯示，銅庫存減少257噸，庫存量31,043噸，鋁庫存大幅增加14,680噸，庫存量33,262噸。

　　操作建議：期銅暫停跌勢，在嚴重超賣狀態，在5500一線獲得買盤支撐，空頭可適量獲利減持，但繼續保持看空，暫時不宜做多；鋁相對較強，后期可能出現實質性上漲的可能性較大，其它金屬呈現大幅下跌，預計仍將會呈現振蕩下行。