永安期貨：倫銅繼續下跌 盤中反彈乏力

　　文華財經（編輯 王亞男）--周一倫銅承接上周走勢繼續下跌，最終報收于5575美元，下跌40美元，盤中一度反彈至5690美元，但反彈力度有限，當日最低探至5430美元，成交近6.8萬手，上周五持倉顯示繼續大幅增倉下跌。當日倫銅庫存增900噸，其中美國倉庫增925噸，歐洲倉庫增975噸，而亞洲倉庫減少1000噸。現貨貼水有所減少，而注銷倉單繼續大增至2萬噸之上。CFTC持倉顯示，截止上周二基金持有的凈空單減少213手至19994手。

　　倫銅價格不斷下跌，因不斷上升的庫存加強了市場人士關于需求放緩的擔憂.DTN金屬分析師Darin Newsom談到市場缺乏后勁時說:"我們時不時看到這種投機買盤,似乎能稍稍推升一下價格,但總是缺乏供需基本面的支撐.一旦最初買盤結束,銅價就開始走下坡路." 對于后市，國外分析師認為，銅市可能會在2月中旬的中國春節期間轉向,因中國可能在那時重新入市采購.不過也有交易員表示,中國可能已調降了購買量目標.

　　麥格理報告認為：新年以來銅引領基金屬走低，圣誕節前智利Codelco Norte勞資合同達成可以說是銅市場的分水嶺，使得銅市場的看空力量移除了最主要的障礙。預計短期內，在近幾周價格將會延續跌勢降到5000美元/噸。二月后期，現貨市場買盤的興起將帶動價格反彈。認為中國春節后中國需求的反彈及2月-4月季節性消費旺季的來臨將使庫存增加暫緩，從而導致價格反彈。該機構預計07年全年銅市場將供給過剩25萬，因此銅價整體上仍然承壓。

　　倫銅盤中有反彈跡象，但是勢頭很弱。滬銅主要還是跟隨倫銅走，因此在外盤止跌企穩之前，保持看空的態度。