1月8日金屬解盤 基金屬全面下跌

　　周五基金屬全面下跌，基金調整頭寸對商品產生巨大影響。倫銅未能維持電子盤的反彈，終盤下跌135美元收于5590美元，成交7萬余手，持倉增加3500手，庫存繼續增加1700噸，現貨貼水縮小到19美元。倫鋁大幅破位下行，期價大跌90美元收于2600美元，成交放大到16萬手，持倉略減，現貨升水擴大到40美元。基本面，美國12月非農就業數據大增，而且小時工資也達到8個月來最高，令美元降息的預期淡化，美元因此大幅反彈。中國宣布在15日將存款準備金率提高50個基點，使存款準備金率達到9.5%，由于再次提高存款準備金率，關于近期加息的預期消除，市場并預期明年二季度還將繼續提高準備金率。由于提高存款準備金率主要是為了對沖外匯儲備的增加造成的貨幣發行的被動增加部分，消除過大的流動性，因此對資金供應影響不大。目前基金屬受到基金大舉拋售，銅市的尋底過程還將繼續。1、2月正是消費淡季，基本面沒有任何有力的做多因素，期價正處在反映明年供應格局轉換的過程中，直到價格尋找到新的平衡區間。大型基金基于對供應格局轉換的判斷而調整頭寸，明顯影響到原油、銅鋁等品種，從持倉看銅鋁都處在新空進入的階段，市場存在較大的下跌動力。倫銅在去年四季度經歷了基本面緩慢改變，利空因素逐步顯現的過程，期價在罷工這一最后的不確定因素落實后展開主跌段，技術上看，倫銅在跌破5600美元后將下跌目標指向5千美元，短線期價已明顯遠離均線，但價格甚至無法形成日線上的反彈，說明下跌動力很猛。倫鋁目前現貨仍然相對緊張，內外盤都存在極高的現貨升水，但期價仍然無法突破重要的阻力位。倫鋁周五破位，在滬鋁之后也在技術上轉入空頭市道，并且成交量放出近期最大量，顯示新空積極進入。參照倫銅走勢，倫鋁技術上的弱市也可能預示著在隨后的兩個月中現貨將逐步轉弱。技術上看，倫鋁跌破了2680之后轉入下一區間內，其下檔目標指向2400美元。

　　今日滬銅繼續沿續跌勢，并于午盤后封于跌停位，其弱勢非常明顯，顯示對倫銅的反彈不抱希望。從技術上看，滬銅已接受去年初的平臺區，估計在這一區域才能獲得支撐。滬鋁由于現貨仍然緊張，近月相對強勢，隔月價差擴大，但從滬鋁指數看今日放出大量回到8-9月平臺之內，期價剛剛展開跌勢，下跌目標指向前低18400和18000。操作上少量銅空繼續持有，鋁盤中反彈拋空。(鄧宏)