國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)供應(yīng)緊張 后市期價(jià)將繼續(xù)穩(wěn)步走高

    玉米周報(bào)

　　1、國(guó)內(nèi)各地玉米現(xiàn)貨價(jià)格：

　　2、美國(guó)玉米現(xiàn)貨價(jià)格：

　　5、市場(chǎng)評(píng)述

　　本周內(nèi)盤玉米價(jià)格快速回升，CBOT玉米價(jià)格周末也再度走堅(jiān)。從技術(shù)圖表分析，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)玉米價(jià)格短期還有持續(xù)上漲的能力。

　　十一月USDA公布全球玉米產(chǎn)量預(yù)測(cè)6.89億噸，是全球玉米第三高產(chǎn)；2004年全球玉米產(chǎn)量最高達(dá)7.12億噸，2005年6.92億噸是第二次高點(diǎn)。從這一側(cè)面我們清晰的知道全球玉米供應(yīng)量是非常正常或者說(shuō)良好。而同期全球玉米需求量則出現(xiàn)穩(wěn)步、快速增加，06/07年度市場(chǎng)需求預(yù)計(jì)將達(dá)到7.23億噸遠(yuǎn)高于當(dāng)年玉米產(chǎn)量，從而導(dǎo)致國(guó)際玉米庫(kù)存量大幅下降，USDA預(yù)測(cè)庫(kù)存量將達(dá)到9000萬(wàn)噸，是80年代以來(lái)的最低值；庫(kù)存消費(fèi)比僅為12.3%,遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于糧食安全警戒線，為全球玉米價(jià)格上漲提供了充足的理由。

　　目前CBOT玉米持倉(cāng)量在130萬(wàn)手左右，總拋空量1.65億噸，占58%美國(guó)玉米產(chǎn)量，國(guó)際投資資金的介入做多下，可供賣量相對(duì)有限。基本面的如此低的庫(kù)存消費(fèi)比也為資金炒作提供了借口。CBOT玉米價(jià)格極有可能走出中長(zhǎng)期牛市CBOT玉米價(jià)格可能創(chuàng)出歷史新高。

　　隨著國(guó)內(nèi)玉米需求的快速增加，盡管這兩年國(guó)內(nèi)玉米生產(chǎn)可謂是風(fēng)調(diào)雨順，但依然有點(diǎn)難以滿足國(guó)內(nèi)需求，從而導(dǎo)致國(guó)內(nèi)出口量逐年下降，并且在今年組織進(jìn)口十萬(wàn)余噸玉米。06/07年度受國(guó)內(nèi)玉米深加工企業(yè)的大量新產(chǎn)能的建成，將可能導(dǎo)致國(guó)內(nèi)玉米深加工用量大幅增加，增加量極有可能在 600-1000萬(wàn)噸這一區(qū)間。而國(guó)內(nèi)產(chǎn)量目前預(yù)測(cè)將達(dá)到1.41億噸創(chuàng)歷史新高，但同時(shí)僅較去年用量增加200萬(wàn)噸。算上玉米出口近400萬(wàn)噸量，國(guó)內(nèi)僅保持相對(duì)供應(yīng)平衡。

　　06/07年度國(guó)內(nèi)供應(yīng)緊張。我國(guó)玉米市場(chǎng)將參與國(guó)際玉米出口、進(jìn)口貿(mào)易中去的趨勢(shì)將逐步顯現(xiàn)，將由原來(lái)的單純出口轉(zhuǎn)向出口、進(jìn)口同時(shí)共存，季節(jié)性特征將加強(qiáng)，對(duì)全球玉米貿(mào)易格局的影響也會(huì)與日俱增。這種雙向的趨勢(shì)僅為一個(gè)過(guò)渡期，我國(guó)將最終進(jìn)入玉米凈進(jìn)口階段。

　　06/07年度將是國(guó)內(nèi)雙向趨勢(shì)的過(guò)渡期，而過(guò)渡期的價(jià)格將會(huì)面臨與國(guó)際價(jià)格接軌，嚴(yán)格地講是與國(guó)際玉米到中國(guó)到岸價(jià)接軌。考慮到國(guó)內(nèi)出口、進(jìn)口并存的特征和當(dāng)前國(guó)內(nèi)和國(guó)際價(jià)格之間存在明顯的價(jià)差因素，預(yù)計(jì)后期國(guó)內(nèi)玉米價(jià)格將會(huì)傾向于向國(guó)際到岸價(jià)靠攏并接軌，這種現(xiàn)象將導(dǎo)致國(guó)內(nèi)玉米價(jià)格將出現(xiàn)穩(wěn)步上漲。

　　總體國(guó)內(nèi)玉米價(jià)格在受到國(guó)際玉米價(jià)格將出現(xiàn)中長(zhǎng)期價(jià)和國(guó)內(nèi)玉米供應(yīng)緊張以及價(jià)格接軌的走勢(shì)下，必將會(huì)走出穩(wěn)步上漲的價(jià)格格局。這兩個(gè)因素是國(guó)內(nèi)玉米價(jià)格的主流影響因素。但國(guó)內(nèi)的供應(yīng)緊張程度會(huì)影響接軌的過(guò)程和時(shí)間，國(guó)際玉米供需極為緊張。