首創(chuàng)期貨：COMEX銅小幅收漲關(guān)注美房屋銷售指標(biāo)

　　文華財經(jīng)（編輯 王亞男）--圣誕節(jié)后COMEX率先開市，在滬銅兩日來小幅走升的勢頭下，昨晚COMEX也呈小幅收漲，但由于其本身市場份額小、LME市場仍未開市，投資者人氣趨于謹(jǐn)慎、成交清淡；等待LME破位之后的進一步指引，是繼續(xù)下挫，亦或暫時構(gòu)筑震蕩平臺，總之，LME市場技術(shù)疲弱、基本面上Codelco罷工問題的順利解決、庫存上升的壓力都難以令期銅價格獲得良性支撐。而類似銅精礦供應(yīng)趨緊、中國現(xiàn)貨強勁可能引致需求回復(fù)等，過于空洞、缺乏數(shù)據(jù)支撐，亦難從根本上提振市場。就銅精礦趨緊，12月下旬以來，相繼傳出中國冶煉廠、日本泛太以及住友集團紛紛讓步普遍以60美元/6美分價格達成原材料供應(yīng)協(xié)議的消息，冶煉廠終以利潤妥協(xié)的方式完成談判。就此問題稍做引申：

　　盡管ICSG數(shù)據(jù)顯示，2006年1-8月礦產(chǎn)量僅增長0.3%，在同期原生精煉銅增長5.9%的背景下，原材料供應(yīng)瓶頸顯著凸現(xiàn)、銅精礦庫存清庫嚴(yán)重，令精煉銅產(chǎn)量受限。但卻不能忽視了再生精煉銅產(chǎn)量增勢迅猛的現(xiàn)狀，按照ICSG的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，再生精煉銅增幅1-8月達12.9%，其增幅對精煉銅總產(chǎn)量的提升貢獻率達到1.61%。筆者認(rèn)為，由于大型冶煉企業(yè)已對原材料供應(yīng)做出讓步，再生精煉銅冶煉發(fā)展?jié)摿�巨大，因此銅精礦供給瓶頸影響有限。中國需求方面，目前看至少11月的進口數(shù)據(jù)未有好轉(zhuǎn)。

　　周邊市場，原油在美元指數(shù)走升以及美部分地區(qū)暖冬的影響下，連續(xù)三個交易日收跌；黃金收升。今晚LME市場即將開市，筆者認(rèn)為美國今晚公布的11月新屋銷售、以及營建許可修正值可能會為市場弱勢人氣提供更進一步的指引。而明日的成屋銷售以及芝加哥采購經(jīng)理人指數(shù)等同樣重要。11月以來美國房屋開工數(shù)據(jù)對市場打壓極大，該數(shù)據(jù)盡管11月上升6.7%，但10月大幅下滑13.7%的陰影難以消散；營建許可連續(xù)兩個月走軟同樣令美國銅消費憂慮叢生。

　　滬銅方面，昨日尾盤震蕩收高，現(xiàn)貨價格的強勁、庫存的持續(xù)低迷仍然是國內(nèi)價格的支撐因素。但隨著LME的開市，國內(nèi)走勢仍將以其為指引。操作上，空頭思維。

　　首創(chuàng)期貨 肖靜