期銅價格出現破位下跌 鋁價振蕩走勢還將延續

 　　上周基本面情況回顧

　　國內方面：

　　中國海關周五公布的數據顯示，1-11月中國精煉銅和銅合金進口量同比減少35.8%。同期精煉銅和銅合金出口量增長132.5%，但是11月進口量減少，因為中國價格較國際價格升水上漲。1-11月原鋁和鋁合金出口量同比下降7.7%，但是鋁軋制品出口量增長72.5%，11月出口量增長至124,181噸。以下是中國1-11月主要金屬進出口統計數據。本月稍晚將公布詳細的進出口統計數據。

　　11月　　　　　　　1-11月

　　噸　　　　　　　　噸　　　同比變化(%)

　　進口量：

　　未鍛造銅(包括合金)　79,017　　　　　858,190　　　　-35.8

　　廢銅　　　　　　　　554,419　　　　4,474,970　　　　　1.2

　　銅礦石　　　　　　　340,000　　　　3,250,000　　　　-12.0

　　銅制品　　　　　　　95,493　　　　　996,921　　　　-1.4

　　未鍛造鋁(包括合金)　35,057　　　　　480,623　　　　-15.6

　　氧化鋁　　　　　　　650,000　　　　6,370,000　　　　-1.1

　　鋁制品　　　　　　　63,273　　　　　624,387　　　　　6.6

　　廢鋁　　　　　　　　173,641　　　　1,590,130　　　　　3.4

　　出口量：

　　未鍛造鋁(包括合金)　96,745　　　　1,132,058　　　　　-7.7

　　鋁制品　　　　　　　124,181　　　　1,100,095　　　　　72.5

　　未鍛造銅(包括合金)　　4,319　　　　　243,291　　　　132.5

　　銅制品　　　　　　　44,518　　　　　513,094　　　　　22.5　

　　上海12月18日消息：消息人士周一透露，中國主要銅冶煉廠與智利Escondida已達成2007年下降33%銅加工費的協議，分別將以每噸60美元與每磅0.06美元的價格向Escondida提供加工與精煉服務。2006年的費用則為90美元和9美分。

　　國外方面：

　　全球最大的銅生產商--智利國有銅公司Codelco周四稱，今年該公司銅產量將下降近1.5萬噸，因其主要礦山7月發生巖體坍塌事故。該公司執行長Jose Pablo Arellano指出，Codelco已經緩解了Chuquicamata礦山巖體坍塌導致的減產影響。原預計在近兩個月中每日將減產約1,000噸。　

　　紐約12月18日消息：國際銅業研究組織(ICSG)在最新的月度報告中稱，今年1-9月，全球銅產量超過需求8.1萬噸.而去年同期則供不應求，缺口達31.9萬噸。

　　全球最大的礦業公司必和必拓公司(BH P Billiton Ltd。)稱銅精礦市場07和08年仍將出現產量缺口，原因是冶煉產能超越礦場供應增長，促使銅精礦加工費下降。必和必拓在幻燈片說明會上稱該公司06年商業談判中的銅精礦加工費已下降37%。必和必拓公司女發言人米德(Emma Meade)拒絕提供有關冶煉企業客戶的細節。　

　　必和必拓公司首席執行官古德伊爾(Charles Chip‘　Goodyear)11月稱印度和中國的新建冶煉企業推動銅精礦加工費下降，原因是礦業公司增產速度不足以滿足需求。必和必拓稱中國銅產品生產和消耗量06年中期以來不斷增長。　

　　必和必拓公司基本金屬部門市場營銷主管克羅夫茨(John Crofts)稱由于最近大量增產，目前存在結構性冶煉產能過剩。必和必拓公司股價15日在澳大利亞證交所收盤上漲0.12澳元或0.5%至26.02澳元。　

　　必和必拓公司將向冶煉企業支付60美元／噸銅精礦加工費和6美分／磅精煉費，而05年加工費和精煉費分別為95美元／噸和9.5美分／磅。必和必拓公司還中止價格參與條款，該條款規定冶煉企業可以在銅價處于高位時獲得更多的加工費。　

　　圣地亞哥12月20日消息：斯特拉塔礦業公司(Xstrata)下屬智利Altonorte銅冶煉廠工人結束罷工，并接受了提供給他們的有利合同。　智利信使報(El Mercurio)20日稱，342名工會工人獲得加薪3%到4%，250萬比索的合同紅利以及160萬比索的無息貸款的利益。　工會工人于18日上午開始罷工。　公司方面在18日時提出了一個新的解決方案遭到拒絕，之后，公司又于19日提供了另外一個新方案。　工會官員并未對此做立即的評論。　

　　澳大利亞高盛JBWere公司(Goldman Sachs JBWere)預測全球07年銅價上漲。該公司稱中國銅進口回升以及銅供應困難將使全球07年銅市場繼續出現產量缺口。　高盛JBWere公司預測全球07年平均銅價在3.4美元／磅，而06年為3.05美元／磅。　

　　高盛JBWere公司稱全球07年上半年銅市場基本面將更趨偏緊，銅價將反彈上漲，這將有助于力拓集團(Rio Tinto)和必和必拓(BH P Billiton)等多元化礦業公司取得良好表現。

　　全球最大銅礦--智利國有銅公司Codelco執行長阿雷利亞諾周四稱，預計2007年銅的需求增長步伐將超越供應增長。　阿雷利亞諾向智利Radio Cooperativa表示，“我們估計需求繼續持堅，盡管全球銅產出將增長，但我們認為其步伐不及全球需求增長來得迅速。”　他說，“中國經濟正高速發展，他們在目前處于城市化的發展階段，因而對銅有旺盛需求。”　智利迄今是世界最大的銅生產國，全球市場份額超過35%，為第二大生產國--美國的近五倍。　Codelco公司2005年的銅產量占到全球的12%左右。

　　漢城12月21日消息：韓國LS-Nikko銅業公司一官員表示，2007年該公司陰極銅產量在56萬噸，略微低于2006年的56.2萬噸。　該官員稱，2007年他們將會進行一些維修計劃，但是2007年的產量將會與06年水平相當。　

　　期銅：

　　LME銅上周出現了大幅下跌的走勢，周五以6,298.5美元創下當周最低價，尾市以6,315美元報收，較前一周下跌345美元；滬銅0702月合約上周則隨LME銅出現暴跌走勢，周五以跌停價59,190元報收，同時該價格也為上周最低價，較前一周下跌3,920元。

　　上周LME銅庫存再次增加4,025噸，當周庫存為178,125噸；截至12月18日COMEX交易所銅庫存為32,539短噸；截至12月22日上海交易所銅庫存增加445噸，總量至28,126噸。

　　美國經濟前景成長放緩的憂慮籠罩金屬市場，而且LME銅庫存持續增加也推動了期價走弱，加上日前唯一支撐銅價的罷工活動也紛紛得以平息，銅市似乎失去了唯一的支撐，價格在上周末加速下墜，期價一舉跌破了6500美元一線的重要支撐位，期價突破振蕩區間，下行空間打開，目前已處于8個月的低點。倫銅期價的突破性下跌亦使國內造成了巨大壓力，由于預期市場后勢會繼續下跌，今日滬銅市場暴出了全線跌停的行情，跌幅更甚于前夜的倫銅。

　　操作方面應繼續保持作空思路，從技術上看，LME銅開始由前面的緩步下跌進入到加速階段，隨著前期低點6,400美元的被突破，預計下周LME銅價將可能在6,400美元附近展開振蕩，建議空頭倉位可設好止盈繼續持有。

　　期鋁：

　　上周LME鋁總體呈現振蕩走勢，上周五的沖高創下當周高點2,817.5元，周五尾市以2,789美元報收，較前一周下跌3美元；滬鋁主力3月合約上周呈現上漲受阻回落的走勢，周三創下當周高點20,370元，周五受金屬大幅下跌的帶動創下低點19,810元，尾市以19,960元報收，較前一周下跌300元。

　　上周LME鋁庫存增加20,650噸，當周庫存為695,550噸；截至到12月22日上海交易所鋁庫存增加640噸，總量至18,973 噸。　

　　操作方面，上周LME鋁在2,800美元附近繼續展開了寬幅振蕩走勢，從技術上看，本周這種振蕩走勢可能還將延續，投資者可等待機會。