首創期貨：鄭棉市場量能縮減 期價高位蓄勢依舊

　　文華財經（編輯 王亞男）--今日鄭棉高開后展開整理，盤中量能出現小幅縮減，但尾盤依然收于高位區間，整體上市場仍處于蓄勢整理階段。主力CF705合約高開14370元，同時也成為當日最高，隨后期價展開回調，最低至14315元，在獲得均線支撐后反彈，盤中成交縮量，部分獲利平倉盤出現，收于14330元，漲5點，持倉減382手累計58796手。

　　具體各主要合約收盤情況如下：

　　合約 昨結算 今開盤 最高價 最低價 今收盤 今結算 漲跌幅 成交量 空盤量 增減量

　　CF701 13710 13760 13760 13710 13710 13730 - 680 9,718 -60

　　CF703 13990 14010 14020 13995 14000 14010 10 686 6,156 80

　　CF704 14125 14150 14170 14130 14145 14150 20 180 6,002 46

　　CF705 14325 14370 14370 14315 14330 14335 5 16,848 58,796 -382

　　CF707 14510 14530 14540 14485 14510 14510 - 308 4,190 16

　　CF709 14820 14975 15000 14815 14870 14910 50 90 570 0

　　 小計 18,806 85,850 -300

　　【注：1、成交量、持倉量：手（按雙邊計算）；2、漲跌：收盤價與前結算價之差】

　　上周五CFTC公布的紐約棉花基金持倉顯示，截至12月19日一周基金凈空頭持倉僅0.8％，從11月21日基金凈空頭率最高21.99％算起，CFTC棉花基金期貨持倉凈空頭率平均每周以5％速度縮減有2周更是以8％速度在縮減，凈空單也從34062減至1324手，3月合約期價從當時的低點50.75已經攀升至55.03美分，至上周末盤中突破56美分，預計將進一步上沖58-60美分區間。國內市場，今日無論期貨棉還是電子撮合棉市場均在高位上演了回調行情，盤中成交、持倉小幅縮減，但若從長期上漲通道來看，目前形勢依然向好，而對于這樣的調整行情，當屬上漲過程中的正常調整，畢竟上周一連串市場關注的焦點揭曉，在總體利多的背景下，市場提前已經有部分獲得了反映，而從期貨市場本身的特點而言，此后市場將進行進一步的分析定位，對市場現貨整體產生一個總體點的預期，對消息過度反映之后的冷靜思考期也屬于理性的表現；但這樣并不影響后期總體的上漲格局，相反對于市場的做多力量而言，部分短線獲利資金可能會在此過程中出局，包括今日減倉盤可以看出，但同時在回調過程中吸引更多的資金介入，平臺夯實后以待新的更大的行情的發動。

　　圖形上，今日鄭棉高開回落，高位區間展開振蕩整理，屬于上漲過程中的技術蓄勢整理，不足為怪，在未來政策等基本面依然向好的良好預期下，建議投資者可逢低回調時吸納介入做多。