嘉益博華：節前空氣彌漫 銅價跌破支撐位

　　周四(12月21日)，LME基本金屬期貨合約繼續全面回落，持續受到銅價下跌的帶動，市場供應憂慮的緩解對市場呈現較大的利空作用，智利Codelco公司最后進行的合約談判的工會亦接受了公司的薪資提議，避免了罷工；秘魯鋅礦Volcan工人也接受了資方的薪資方案，亦決定不舉行罷工。市場中對經濟前景放緩的憂慮也形成利空作用，三個月期銅價跌破6500美元的關鍵支撐位，當日下跌超過3%，場內收于6330美元/噸；鋅亦下跌2.6%，場內收于4130美元/噸；鋁、錫仍舊相對較為強勢，當日價格基本上沒變化，期鋁場內收于2767美元/噸，僅收低6美元。鎳、鉛合約亦持續呈現大幅回落。COMEX市場銅價亦持續受“空”氣彌漫，12月合約收于每磅2.8615美元，較前一日收低7.80美分；3月合約收于每磅2.8765美元，下跌7.80美分。

　　宏觀方面，周四新公布經濟數據，美國

商務部公布，第三季國內生產總值(GDP)環比年率終值為成長2.0%，最終銷售增長1.9%。個人消費支出(PCE)物價指數終值為成長2.4%，核心PCE物價增幅為2.2%。 環比年率是以季度變動率推算,代表在該季度變動率持續不變下的年度變動率。 美國經濟諮商會公布，11月領先指標上升0.1%，至138.2。美國勞工部公布，12月16日當周初請失業金人數升至31.5萬人，之前一周修正為30.6萬人。英國國家統計局公布，英國第三季度GDP終值修正后季率成長0.7%，修正后年率成長2.9%，初值為成長2.7%。

　　基本面方面，工會領導人周四表示,秘魯鋅礦Volcan的工人接受了資方的薪資方案，并決定不舉行罷工。 秘魯是全球第三大鋅生產國，而Volcan在該國安第斯山脈中麓經營著四家鋅礦。加拿大鋁業旗下Alma鋁冶煉廠工會周四晚間將就資方提出的最終薪資協議方案舉行投票，投票結果將于周五公布，若不能達成協議將于1月初舉行罷工，現有合同將于12月31日到期。加拿大鋁業為全球第二大原鋁生產商，其Alma鋁冶煉廠約有1000名雇員，年產能為40萬噸。全球最大銅礦智利國有銅公司Codelco執行長阿雷利亞諾周四稱，預計2007年銅的需求增長步伐將超越供應增長。阿雷利亞諾表示，“我們估計需求繼續持堅，盡管全球銅產出將增長，但我們認為其步伐不及全球需求增長來得迅速。”

　　LME期銅貼水較前一日縮小，現貨/三月貼水為25美元，較前一日縮小7美元。

　　LME銅庫存較前一日增加550噸，庫存量為177,775噸，鋁庫存增加7975噸，總存量為693,425噸。上周五上海交易所公布的庫存周報顯示，銅庫存增加87噸，庫存量27,981噸，鋁減少493噸，庫存量18,333噸。 LME期銅成交量為45,919手，較前日減少19,025手；持倉量增加878手，為226,189手；期鋁成交量為86,605手，較前日增加4,539手；總持倉量增加1,738手，為532,277手。

　　操作建議：期銅持續走弱跌破6500一線的關鍵支撐位，下行空間打開，繼續保持中期看空，近期下跌的目標位為6000美元，近期銅市已處于超賣狀態，需對市場保持高度警惕。