銀建期貨：美棉破位上行 為鄭棉提供反彈動力

　　昨晚美國農業部公布了截至14日這周的美棉出口報告，報告顯示當周陸地棉簽約量為326400包，較上周增加76%；裝運量為132400包，較上周減少31%。受簽約量大幅增加的影響，昨晚美棉大幅收高，3月合約上漲75點至55.37美分，突破了前期55.35美分的高點。但美棉能否走出盤整區間，還需要周五期價走勢的進一步確認。

　　昨日鄭棉價格有所下跌，705合約以14240跳空低開，盤中維持在低位震蕩，報收于14245，成交清淡，日成交14558手，日減倉2046手。

　　現貨方面，昨日中國棉花價格指數繼續小幅上揚，328級指數上漲2點至12825；電子撮合交易的12月合同下跌53點至13199，但訂貨量繼續在大幅增加。

　　昨日鄭棉期價的下跌主要是散戶多頭平倉所致，從昨日國內各主力機構的倉位變化來看，主力凈多頭在小幅增倉，同時主力凈空頭在大幅減倉。這說明主力多頭仍在進行著逢低買入的策略，而主力空頭也認為棉價難以下跌，開始陸續平倉。昨日散戶多頭平倉的主要原因在于國內棉花現貨市場的一則消息，全國棉花交易市場昨日發布公告， 2006年12月20日至22日將遺留的最后一批1998年度及以前庫存老商品棉通過全國棉花交易市場公開競賣交易。此次競賣交易屬于老商品棉最后一次公開競賣，起報價不分等級統一確定為8000元/噸。這不但造成了電子撮合交易的價格下跌，也給期價帶來了一定的壓力。

　　但事實上，這些老商品棉的拍賣對期價的影響極為有限，不會改變棉價看漲的趨勢，所以昨日主力多頭的介入，以及主力空頭的平倉，使得705合約的日K線留下了一根長尾。現在棉價難以走出震蕩行情的主要原因是國內現貨價格對期價的支撐作用有限，基本面缺乏利好消息的刺激，美棉也難以突破阻力位，這使得棉價一直在蓄勢整理。而昨晚美棉再次出現了轉強的跡象，若其能保持強勢，走出盤整區間，對鄭棉將是一個絕對的利好。

　　操作上，建議前期多單繼續持有，若鄭棉破位可適當加倉。