昨日美元大跌，而基金屬普遍由于年末的獲利平倉壓力而調整，銅價繼續下跌，而鋁市震蕩回升，其上行趨勢不改。銅繼續震蕩下跌，持倉減少，庫存繼續小幅減少，現貨貼水幅度略有擴大。倫鋁震蕩，一度受到銅價格下跌拖累，但終盤小幅上漲，期價收于2796,持倉大減6千余手，庫存則增加1.7萬噸之多，現貨升水略降。昨日美元對歐元大跌，因伊朗宣布將把其美元儲備全部換成歐元，并在以后的國際貿易中全部使用歐元結算。受此影響原油和黃金大漲。美元的下跌趨勢將對所有商品形成利多。消息面，昨日中國銅原料談判小組證實中國對埃斯孔迪達07年加工費定為60美元，并取消了價格分享。之前智利與日本、印度等國的談判結果也是這樣，這樣的談判結果應該說不出意料。這樣的加工費將導致國內冶煉廠盈利下降，中國精銅將可能受限，轉而利用廢銅和進口精銅。另，智利罷工煉廠宣布接受改進后的協議，結束罷工。銅價繼續受到消費疲軟的壓力，但明年供應面的不確定性及中國所顯示出的積極因素令市場缺乏有力的拋壓，表現為價格下跌時減倉。走勢最強的滬銅昨日現貨升水擴大到1千元，而最弱的COMEX市場則在前低300美元處反復震蕩，并未能拓展新低。今日滬銅期價仍然維持在昨日水平波動，相比于倫銅趨勢明確的震蕩下跌，滬銅維持窄幅震蕩，波動變小，成交萎縮，顯示出抵抗意味。作為國際銅市最重要的消費市場，滬銅呈現出現貨緊張的多頭格局，與倫銅庫存增加、技術弱勢相矛盾，這樣的矛盾結構之下銅價將無法走出方向性行情，弱勢窄震蕩格局維持，短線看，銅價震蕩尋底過程并未結束，但技術上呈現超賣，滬銅滯跌，其下跌空間也有限。銅市仍然不具有操作價值。倫鋁昨日震蕩回升，期價圍繞2800一線波動，臨近交割，多空都在平倉，但空頭更加積極。連續兩日亞洲庫存大增，應該是準備交割的，對價格影響也不大。目前1月的持倉仍然過大，市場結構仍然有利于擠空，震蕩上行的溫和擠空行情仍將繼續。鋁市市場結構呈現明顯的多頭格局，滬鋁和倫鋁都維持現貨升水狀態，庫存則緩慢下降，特別是倫鋁經歷了本月交割的考驗，如能保持現貨升水，則其上漲將具有堅實的基礎。滬鋁因之前的鋁材出口退稅取消的傳聞證實不實，利空消除后滬鋁市場開始變得積極，盡管現貨價格略有回落，但1月積極補水，隔價差拉大，比價也有所提高，預期比價還會繼續有所恢復。操作上，倫鋁震蕩回升，其上漲格局維持，滬鋁保持良好的上行通道，中線多頭繼續持有。 (鄧宏)