套利研究：銅鋁市場套利空間有限資金離場為上(2)
http://www.sina.com.cn 2006年12月19日 00:10 創(chuàng)元期貨
玉米-乙醇消費支撐玉米價格，近月合約走強
玉米705合約與CBOT玉米價格趨勢
玉米705合約與CBOT玉米價格趨勢圖（來源：創(chuàng)元期貨 ）
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本周玉米705主力合約周五收報于1612元，較前一交易周漲幅達2.48%;CBOT玉米本周走勢偏弱，玉米03合約本周以369美分報收，較前一交易周受跌0.14%，持續(xù)第三根周陰線。
玉米703合約與玉米705合約價差趨勢
玉米703合約與玉米705合約價差趨勢圖（來源：創(chuàng)元期貨 ）
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本周，套利空間減弱，近遠月價差小幅縮小，受近月合約多頭資金遷倉所致，703合約與705合約縮小14元。年末，盤中資金交頭逐漸清淡，套利需求逐漸減弱。年末前，玉米市場跨越套利空間減弱。
國內，乙醇工業(yè)進一步擴大，對于玉米消費起到穩(wěn)定支撐。而暖冬延遲玉米收獲期也將令其供應呈現(xiàn)青黃不接格局。近月合約走強有望。
總結：中線資金，不防可中線介入買近拋遠頭寸。
白糖-消費支撐下，近月合約小幅走強
白糖705合約與NYBOT糖11號三月合約價格趨勢
白糖705合約與NYBOT糖11號三月合約價格趨勢圖（來源：創(chuàng)元期貨 ）
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NYBOT隔夜市場，11號糖三月合約周五報收于11.51美分/磅，十字星報收。11美分上方逐漸出現(xiàn)踴躍買盤。
國內糖市，鄭糖705主力合約周五報收于3772元，較上周小幅收漲18元。
白糖703合約與白糖705合約價差趨勢
白糖703合約與白糖705合約價差趨勢圖（來源：創(chuàng)元期貨 ）
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12月11日，白糖703合約與白糖705主力合約價差-52元，12月15日，白糖703合約與白糖705主力合約價差為-47元。
年末消費，在支撐糖價因素下，套利籌碼將關注現(xiàn)貨月合約走強。但在資金回籠壓力下，價差擴大幅度將得到限制，中線可布局買近拋遠頭寸。
總結：買近拋遠頭寸依然看好。
創(chuàng)元期貨 張文
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