要點(diǎn)

　　美元總體處于弱勢(shì)　技術(shù)量度目標(biāo)為04年12月低點(diǎn)80一線

　　能源價(jià)格反彈延續(xù)　黃金續(xù)升

　　美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)上周總體偏淡　歐元區(qū)表現(xiàn)良好

　　經(jīng)濟(jì)官員對(duì)潛在通貨膨脹態(tài)度強(qiáng)硬　但對(duì)美元支撐有限

　　12月7日歐元區(qū)央行會(huì)議　預(yù)期加息25基點(diǎn)至3.25%

　　12月12日FED央行會(huì)議　預(yù)期維持利率5.25%不變

　　利率展望：

　　預(yù)期12月12日FED央行會(huì)議　預(yù)期維持利率5.25%不變。預(yù)計(jì)歐元區(qū)12月7日上調(diào)至3.50%。亞洲國(guó)家仍有緊縮貨幣壓力。預(yù)期日本或?qū)⒃诿髂?月再提利率。

　　困擾美元的中長(zhǎng)因素期不變　維持空頭思維

　　結(jié)構(gòu)性雙赤字有緩解的跡象加息周期即將結(jié)束石油美元?dú)W元化

外匯儲(chǔ)備多元化—中國(guó)分散外匯儲(chǔ)備地緣政治風(fēng)險(xiǎn)

　　結(jié)論:

　　美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)及通貨膨脹前景不明，

房地產(chǎn)大幅下降，美元仍然處于弱勢(shì)。高美元儲(chǔ)備國(guó)家調(diào)整儲(chǔ)備多元化的預(yù)期亦導(dǎo)致美元倍受壓力。在85.5之下，美元有下破年內(nèi)低點(diǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。

　　美元破位下行僅上周僅對(duì)能源及黃金有支撐，基礎(chǔ)金屬及農(nóng)產(chǎn)品反應(yīng)冷淡。但CRB指數(shù)一度創(chuàng)新高，宜留意。觀察本周若能源價(jià)格升越64美元后大宗商品價(jià)格的反應(yīng)。我們認(rèn)為若能源續(xù)升，大宗商品會(huì)受益，但不會(huì)如今年5月時(shí)強(qiáng)烈。反之，農(nóng)產(chǎn)品有較強(qiáng)回吐壓力。

　　預(yù)期本周波幅：81.8- 83.5-85

　　圖1：美國(guó)金融市場(chǎng)概況

　　

美國(guó)金融市場(chǎng)概況走勢(shì)圖（來(lái)源：經(jīng)易期貨） 點(diǎn)擊此處查看全部財(cái)經(jīng)新聞圖片

　　圖2：歐美核心利率及收益率與美元的關(guān)系―GDP-赤字

　　

USD與債券收益差走勢(shì)圖（來(lái)源：經(jīng)易期貨） 點(diǎn)擊此處查看全部財(cái)經(jīng)新聞圖片

　　

歐元與利率差走勢(shì)圖（來(lái)源：經(jīng)易期貨） 點(diǎn)擊此處查看全部財(cái)經(jīng)新聞圖片

　　

歐元利差與美元指數(shù)走勢(shì)圖（來(lái)源：經(jīng)易期貨） 點(diǎn)擊此處查看全部財(cái)經(jīng)新聞圖片

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