天膠倉單庫存大幅增加

　　天然橡膠倉單庫存增加878噸至35220噸，可交割庫存加3870噸至63245噸。

　　天膠倉單的不斷增加，說明市場上對期價走勢仍不樂觀，大多持有觀望態度。大量的存活與期貨對應的現貨比仍處在高位，現貨壓力依然很嚴峻。

　　天然橡膠消費穩定

　　中國是天然橡膠的最大進口國，由于我國近年汽車消費的增加，對輪胎的需求在不斷增多，橡膠消費穩定，沒有大幅增長。

　　2006年中國汽車產銷可望達到680萬至700萬輛，中汽車消費量在全球總消費的比例預計超過10%。加入世界貿易組織以后，中國汽車需求量急劇增長。

　　美國橡膠工業協會(RMA)發布了今年美國輪胎需求預測報告。該報告稱，與去年相比，輪胎市場總體增速將超過1%，需求將增加380萬條，達到3.25億條左右。其中替換胎市場將繼續增長，而原配胎需求將有所下降。報告指出，今年美國輪胎需求增長得益于消費和貿易的強勁增長，預計輪胎市場將以近1.7%的速度增長；到2011年，美國輪胎需求將達到3.52億條。

　　中國是世界橡膠進口大國，由于國內需求穩定，并沒有大幅增加，所以無法消化掉市場上大量的天膠供應。這對膠價的回暖產生一定壓制。

　　合成膠價格走低

　　國際原油本月依然在低位徘徊，月底受到取暖油上漲和歐佩克減產的帶動，有小幅上漲。

　　據美國氣象部門預報，美國天氣將出現大幅降溫，該地區是世界取暖油主要消費區之一，可能會再次拉動原油的上升。

　　中國合成膠產量還不能滿足國內消費市場的需求，40%以上依靠進口。同時，國內合成膠產品牌號單一，一些高附加值的專用牌號還有空缺或產量很低，供給能力嚴重不足。

　　如國產丁基膠、乙丙膠和丁腈膠等在國內市場占有率還不到三分之一，鹵化丁基及異戊橡膠等還沒有實現工業化生產，用于高檔輪胎和高檔膠鞋的溶聚丁苯膠主要依靠進口。

　　由于原油的走低,天然橡膠的下跌,合成膠走勢低迷,成交也較為清淡。

　　天津地區順丁膠市場總體走勢較平穩，燕化順丁市場主流報價在16100元/噸。下游需求仍顯疲軟。

　　燕山周邊地區丁基1751市場仍舊低迷，貨源供應充足，市場下游需求持續疲軟，銷售緩慢，貿易商主流報價23100元/噸左右。市場觀望氣氛日趨濃厚。

　　華東地區俄羅斯丁腈市場運行平穩，貨源供應穩定，實際成交價格略低，市場下游需求較為平淡，交投情況一般。

　　小結：本月滬膠以下跌為主，不斷創新低，走勢低迷。雖然月底有小幅反彈，但是基本面供過于求的利空因素繼續打壓天膠的下跌。預計后期滬膠仍將在低位震蕩，密切關注原油和東京膠的走勢。建議短期內以做空為主。

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