周一國內連豆受到外盤收低以及亞洲電子盤下滑的共同影響，呈現跳空低開，其中主力合約a705以2855開盤，低開36點。隨后盤中維持橫盤運行，直到收盤，最終收盤與開盤價持平。從目前技術上來看，期價自11月29日跌破上升通道的下軌支撐后，一直運行在該支撐下的下方，至此已基本可以作出初步判斷，從10月初以來的這波張勢已經結束，后市即便再度上漲也會遭遇沉重的壓力。從外盤來看，也基本與內盤基本一致，上升通道也遭遇破壞，技術也同樣存在回調的要求。因此，由于技術上的回調基本得到確立，后市建議投資者應從原來做的逢低做多的思維中轉變出來，以偏空思維對待后市。

　　縱觀整個市場，此前瘋狂做多熱情，經過一段時間的持續后，熱情已經衰竭，市場開始降溫，與此同時又遭到小麥拍賣利空的嚴重打擊，從而促使市場由瘋狂狀態，重新回到理智狀態。市場進入理智后，原來靠瘋狂購買的熱情推漲的價格自然無法在高位穩住，市場只有回調這一條路可選擇。根據歷年過度投機市場行情運行的經驗，回調也是投機過后市場的必然選擇。由于市場投機熱情不減，往往會不計成本的買進，將商品價格拉到與實際價值完全脫節的地步，然后期貨價格的回調，回調的同時又在慣性作用下，又會跌破商品的實際價值，才能引起市場以價值投資為主的投資者，進場反向操作，再度將促使價格向價值區域靠攏。這就是經濟學中價格圍繞價值波動的基本規律極端現象。可見目前行情不僅會回調，而且其回調幅度也會相當大，投資者對此應保持謹慎。

　　市場冷靜促使價格回落，不僅在期貨市場有所表現，同樣在現貨市場也有所表現，目前國內無論是小麥、玉米還是大豆、豆粕、豆油都出現不同程度的回落。其中我國大豆主產區黑龍江省兩個主要的大豆交易中心普通質量大豆價格均下跌。哈爾濱大豆價格報每噸2540-2580元，較上周下跌40-60元/噸，而黑龍江省東北部地區大豆價格為每噸2500元，較前一周下跌近50元/噸。遼寧大豆價格報每噸2600-2620元，較上周下跌30元/噸。現貨價格的回落與市場供應增加有一定的關系，主要由于農戶和谷物貿易商對認為目前價格已經漲到心理價位，同時又怕后期價格回落，便積極銷售大豆，從而導致市場供應充足而回落。其次，原來作為市場主要炒作因素之一的豆油，因出現需求強勁苗頭而瘋狂飆升，目前市場也進入冷靜狀態，期貨和現貨價格都紛紛呈現回調，作為基本面相對較差的大豆，其上漲主要是來自于豆油上漲的帶動，目前豆油的回落，對其價格的支撐因素也就蕩然無存。因此，在豆油價格回落的同時，大豆期現貨出現雙方回落也自然在情理之中。

　　接下來我們來關注下南美，目前南美巴西和阿根廷兩大主產國的大豆產量已經占到全球大豆的產量的半壁江山，南美大豆播種及后期的生長狀況，對后市行情發展變化至關重要。目前市場行情一味的炒作利多因素，而忽略南美播種情況對市場帶來的利空，導致市場價格的扭曲。據巴西獨立市場分析機構Safrase Mercado公司的數據顯示，截止到12月1日，巴西2006/07年度大豆播種完成了89%，高與去年同期為87%，以及歷史同期平均進度為86%。阿根廷方面，據阿根廷農業部發布的周報稱，截止11月30日，阿根廷大豆種植戶已經完成播種58%的2006/07年度大豆，盡管較落后于去年同期的播種進度為64%，但是由于今年的播種面積增加，故總體已播種面積的絕對值基本與去年相當。從大豆長勢上來看，今年無論是巴西還是阿根廷大豆作物長勢總體保持良好，根據目前有關機構的預測，巴西2006-07年度的大豆產量將會達到5500萬噸，阿根廷將會達到4150萬噸的水平，都為創記錄的產量。由此可見目前南美大豆生產情況對大豆行情帶來利空已經毋庸置疑，只是市場沒有完全正視，一旦市場對此炒作，大豆價格下行將是必然的。

　　綜合來看，大豆市場已經進入冷靜狀態，行情開始進入調整，后市如果再進一步展開對南美大豆播種狀況良好這一利空因素的炒作，回調將不可避免。

　　車勇