上周末，LME基本金屬整體調整步伐放緩，不過各品種都在上周盤中疊出近期調整的低點；我們關注的期銅和期鋁表現比較弱，前者盤中觸摸6635，后者也曾跌破2600。

　　上周五，美國10月房屋開工數據的大幅下滑和傳說美國一大型對沖基金遇到麻煩一度引起市場混亂(后來該基金發言人聲明澄清而不了了之)，之后20國集團周日發表聲明稱：全球經濟增長前景依然樂觀―――增長率連續四年超過長期平均值。預計工業化國家經濟在近期強勁增長后放緩，而新興國家的產值有望保持強勁增長―――中國和印度等主要經濟體將繼續維持快速穩定的增長步伐。

　　行情在市場氛圍和技術形態二個方面短期無疑是看空的：全球觀望下的中國消費情結在逐步消退、市場做多心態慢慢冷卻；連續勞資談判逐步化解、LME庫存日復一日地增加、國內外資金大量的撤離，使得上揚難度很大；技術上LME期銅在周、日的技術形態已轉為空頭排列，這些為市場的下滑提供動力。

　　就期銅和期鋁行情的演變的狀況看，市場似乎在朝著弱勢方向轉變，筆者的觀點對于銅鋁的轉勢仍然持謹慎的態度，尤其是LME期銅，前次低點6400沒有有效跌穿前，區間振蕩交易的觀點不會輕易改變。筆者以為，商品整體牛市未變，基本金屬抗跌底蘊良好，供需狀況并沒有發生質的改變，因此，“下跌的難處和上漲的難處”同出一轍。

　　至于國內滬鋁的的交易，筆者以為在19000-21500振蕩將會是一定周期內市場無奈的選擇。

　　建議：銅和鋁交易以觀望為主。

　　◆ 交易策略

　　銅鋁：觀望。

　　燃料油：觀望；

　　橡膠：觀望；

　　糖：觀望；

　　小麥：多單持有；

　　大豆：多單持有；

　　豆粕：觀望；

　　豆油：多單持有；

　　玉米：多單持有；

　　棉花：多單持有；

　　儲平