一、供需狀況

　　兩大權(quán)威機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)顯示銅供應(yīng)短暫過剩

　　據(jù)國(guó)際銅研究組織(ICSG)最新公布的數(shù)據(jù)顯示，今年1～7月全球精煉銅供給過剩1萬噸，其中7月供給過剩2.6萬噸。經(jīng)過季節(jié)性調(diào)整后，7月銅供給過剩量下降至2000噸左右，而1～7月過剩量則上升至1萬噸，去年同期為短缺15.4萬噸。今年前7個(gè)月世界精煉銅消費(fèi)年增長(zhǎng)約2.9%至997萬噸，其中歐盟15國(guó)消費(fèi)增長(zhǎng)16%，日本消費(fèi)增長(zhǎng)率為6%，印度的消費(fèi)增長(zhǎng)率為4%，中國(guó)的消費(fèi)增長(zhǎng)率放緩至7.8%，美國(guó)的消費(fèi)增長(zhǎng)率為1.4%。供給方面，今年1～7月世界精銅供給總量上升6.2%至998萬噸。智利精銅產(chǎn)量下降2%，不過其他國(guó)家的產(chǎn)量上升，其中中國(guó)精銅產(chǎn)量上升20%，日本的產(chǎn)量上升12%，美國(guó)的產(chǎn)量上升5%，俄羅斯的產(chǎn)量上升2%，印度的產(chǎn)量上升32%。

　　另據(jù)世界金屬統(tǒng)計(jì)局最新數(shù)據(jù)顯示，今年前8個(gè)月全球銅市場(chǎng)過剩8.8萬噸。今年1～8月全球銅礦產(chǎn)量為979萬噸，較去年同期增長(zhǎng)2000噸。

墨西哥、印尼的供給問題影響了全球銅礦產(chǎn)量的增長(zhǎng)，不過非洲和哈薩克斯坦的產(chǎn)量上升削弱了它們的影響。今年8月世界精銅產(chǎn)量為147萬噸，1～8月精煉銅產(chǎn)量為1155萬噸，較去年同期增長(zhǎng)6%。其中中國(guó)精銅產(chǎn)量增長(zhǎng)35萬噸，贊比亞和日本的精銅產(chǎn)量分別上升9.7萬噸和5.8萬噸。世界金屬統(tǒng)計(jì)局報(bào)告稱，今年8月世界精銅消費(fèi)為148萬噸，1～8月全球銅消費(fèi)較去年同期增長(zhǎng)近4%，至1146萬噸。中國(guó)今年前8個(gè)月銅消費(fèi)下降7%至229萬噸。歐洲的銅消費(fèi)增長(zhǎng)16.9%，主要由德國(guó)和

意大利的消費(fèi)所帶動(dòng)。

　　由上面兩家權(quán)威機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)來看，兩者相差大太，但至少我們從全球三大交易所庫存表觀數(shù)據(jù)來看，似乎并不支持供應(yīng)大幅過剩的觀點(diǎn)。

　　

LME銅庫存走勢(shì)圖（來源：美爾雅期貨） 點(diǎn)擊此處查看全部財(cái)經(jīng)新聞圖片

　　

上海滬銅庫存走勢(shì)圖（來源：美爾雅期貨） 點(diǎn)擊此處查看全部財(cái)經(jīng)新聞圖片

　　

COMEX銅庫存走勢(shì)圖（來源：美爾雅期貨） 點(diǎn)擊此處查看全部財(cái)經(jīng)新聞圖片

　　目前全球三大交易所的庫存加起來大概在18萬多噸左右，相當(dāng)于全球一周左右的消費(fèi)量，雖然還有部分隱性庫存沒有辦法詳細(xì)統(tǒng)計(jì)，但整個(gè)全球銅庫存處于歷史低位的水平是無需置疑的，因此全球銅供應(yīng)即使過剩我們認(rèn)為也可能只是少量的，供需處于脆弱的平衡期，這無疑對(duì)銅價(jià)起到了支撐的作用。

　　二、罷工題材也將給予銅價(jià)以支撐

　　下半年可能發(fā)生罷工的主要銅礦一覽表

礦或廠名	生產(chǎn)類型	企業(yè)擁有公司	國(guó)家	合同到期日	2005 年產(chǎn)量
Escondida	精礦	BH P BILLITON/RIO TINTO	智利	06年7月31日	1127,000噸
Escondeda	精礦	BH P BILLITON/RIO TINTO	智利	06年7月31日	144,000噸
高地谷	礦	TECK COMINCO	加拿大	06年9月30日	170,000 噸
Andina	礦	CODELCO	智利	06年10月30日	235,000 噸
Ei tiniente	礦	CODELCO	智利	06年10月30日	438,000 噸
Cerro Colorado	礦	BH P BILLITON	智利	06年12月31日	130,000 噸
Chuquicamata	礦	CODELCO	智利	06年12月31日	580 ,000 噸
chuquicamata	酸濾	CODELCO	智利	07年1月2日	94 ,000 噸

　　10月底，智利國(guó)有銅業(yè)公司(Codelco)下屬2家銅礦勞資合同到期，據(jù)最新消息顯示，資方已經(jīng)同Andida銅礦工會(huì)達(dá)成為期三年的新協(xié)議，該協(xié)議包括將工資提升3%以及發(fā)放大約1.2萬美元的獎(jiǎng)金。雖然加薪幅度不及前面的Escondida銅礦的8%，以及1.7萬美元的獎(jiǎng)金額度，但此幅度也算是比較高的了。目前市場(chǎng)關(guān)注的是Codelco下屬另外4家銅礦的勞資糾紛問題，據(jù)悉另外4家工會(huì)包括大約6000名工人正在同資方進(jìn)行談判，但還沒有達(dá)成任何協(xié)議，Codelco年產(chǎn)180萬噸銅，因此此次談判的進(jìn)展受到市場(chǎng)的廣泛關(guān)注。

　　三、鋅或?qū)⒔舆^鎳的領(lǐng)漲棒

　　鋅供應(yīng)/需求預(yù)測(cè)表

　　

鋅供應(yīng)/需求預(yù)測(cè)表（來源：美爾雅期貨） 點(diǎn)擊此處查看全部財(cái)經(jīng)新聞圖片

　[1]　[2]　[3]　[下一頁]