文華財(cái)經(jīng)（編輯 明麗娜）--6日，上周五紐約期棉微幅收漲，但市場(chǎng)人氣并未受到提振，3月期約從周線圖形看，收較長(zhǎng)下影的小陰，整體交易區(qū)間仍在前一周的波動(dòng)范圍內(nèi)，雖然暫時(shí)在5周均線止跌、但MACD指標(biāo)沒有出現(xiàn)好轉(zhuǎn)跡象，總體技術(shù)圖形仍然偏弱。日線技術(shù)圖形向好跡象較為明顯，但在周線的壓制下，上漲依舊無(wú)望，視做反彈。從基本面看，當(dāng)前全球棉花市場(chǎng)供需平衡，中國(guó)國(guó)內(nèi)棉價(jià)與進(jìn)口外棉價(jià)格倒掛，使得配額被深鎖冷宮，美棉出口因此持續(xù)低迷，紐期難以獲得足夠的上漲動(dòng)力。除非基本面出現(xiàn)重大利好，否則紐棉在低谷維持震蕩可能依然較大。

　　鄭棉今日依然處于移倉(cāng)過(guò)程中，705合約的持倉(cāng)已經(jīng)非常接近主力合約701了，兩者的倉(cāng)差不過(guò)1千余手。從今日705合約的走勢(shì)看，外盤的反彈不過(guò)拉動(dòng)價(jià)格高開而已，沒能守住40日均線的支撐，但仍在中短期均線處企穩(wěn)，成交較上周五大幅萎縮，但技術(shù)圖形仍保持繼續(xù)向暖，似乎正逐步驗(yàn)證筆者前期說(shuō)的過(guò)個(gè)暖冬的說(shuō)法。

　　從國(guó)內(nèi)外棉市近幾個(gè)交易日的行情看，都表現(xiàn)出一定的抗跌性，尤其國(guó)內(nèi)基本面沒有出現(xiàn)利好下、期撮兩市仍小幅震蕩上行，說(shuō)明套保的賣壓與投機(jī)性買盤基本勢(shì)均力敵，市場(chǎng)的分歧加大或者說(shuō)最后的博弈難言勝負(fù)。當(dāng)前的棉市似乎越來(lái)越游離于農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)之外，紐約期市豆類等大宗農(nóng)產(chǎn)品期貨的走牛沒能從根本上撼動(dòng)紐棉的頹勢(shì)，而國(guó)內(nèi)棉花市場(chǎng)也沒有在棉籽等棉副產(chǎn)品轉(zhuǎn)暖的前提下趨升，一副我行我素、“目中無(wú)人”的態(tài)度。事實(shí)上，國(guó)內(nèi)皮棉價(jià)格在低谷運(yùn)行也確實(shí)讓棉市無(wú)法進(jìn)入多頭的角色，撇開筆者前期敘述的種種因素不談，直至今日，國(guó)內(nèi)的收購(gòu)加工與皮棉銷售仍處于較為平穩(wěn)的狀態(tài)，但價(jià)格并沒出現(xiàn)讓人激動(dòng)的火熱，這也是期撮價(jià)格保持溫吞的主因。綜合而言，近期鄭棉在基本面無(wú)利好下，難以出現(xiàn)波瀾壯闊的行情，平淡的保持震蕩將是主流。