王蔚祺

　　11月3日更新的美國商品期貨交易委員會(CFTC)的數據顯示，截至10月31日的前一周，基金持倉變化最大的品種是原油期貨合約。由于投機性空頭增倉接近10000手，基金持倉的原油凈空頭倉位增加了125.09%，增加6286手，至11311手。

　　基金看淡原油價格的原因有三點：首先美國經濟放緩的跡象進一步顯現，對石油價格造成壓力。當周發布的第三季度經濟增長率和9月個人支出數據都低于預期。

　　其次在北半球冬季時期，原油價格通常會因取暖油需求的增加而有所上升，但在10月底入冬之際，美國氣象部門預測今年冬季天氣可能比較暖和，降低了取暖油的需求預期。Global Insight分析師Simon Wardell表示，天氣轉暖使市場更關注取暖燃油庫存數據，但取暖燃油庫存以當前時節比較,處在相當高的水平。

　　另外10月份美國

能源庫存有所上升，雖然

歐佩克的減產計劃從11月1日開始執行，但分析師認為美國高出歷史平均水平的大量庫存，會抵消歐佩克減產120萬桶/天帶來的影響。

　　美元指數期貨合約的凈多頭頭寸也有所減少，受當期美國經濟指數疲軟的影響，投資者對

美聯儲的降息預期有所增加。美國第三季度GDP增長率僅為1.6%，遠遠低于第一季度5.6%的高速增長。

　　當期美元指數期貨合約凈多頭頭寸下降了73.73%，從14228手下跌到3738手。

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