近期農產品價格的漲勢，確實有些出人意料。這次農產品價格的漲勢，首先是由于澳大利亞小麥減產的消息引發的，由于國內小麥交易始終不活躍，這樣導致大家對于小麥的研究十分薄弱，而對于國際小麥的基本面的情況，更加陌生，甚至我們都不知道澳大利亞到底一年產多少小麥，這次由于干旱造成的減產到底有多大的影響。

　　澳大利亞小麥的減產，導致了美國小麥價格的上漲，由于美國小麥中很大一部分用于飼料，那么國際小麥價格的上漲，必然會導致飼料業尋找其它替代品，那么首當其沖的是玉米，于是小麥的上漲直接刺激了玉米的上漲，玉米價格的上漲然后引發大豆豆粕價格的上漲。這樣農產品價格上漲似乎是順理成章的了，貓總認為，這個推論從理論上來說是合理的，但是我們首先要弄清澳大利亞小麥到底減產了多少。

　　貓總仔細研究發現，澳大利亞小麥一般年產量是2500萬噸，而現在據說要減產至1000萬噸，更可怕的消息說只有500萬噸的產量了。貓總認為，似乎這個數據導致農產品價格上漲的依據有點問題，即便澳大利亞小麥今年減產2000萬噸，那么對于全球來說，也不是一個太大的數字，中國小麥產量大概在1億噸左右，中國今年小麥再次豐收，國家糧油信息中心此前還表示，中國小麥庫存連年下降的情況，今年出現了逆轉，所以今年夏天國家為了保護麥農的利益，防止小麥價格大幅下滑，一直在收購小麥。

　　關于美國小麥的數據，還需要仔細研究一下，今年美國小麥的產量似乎不佳，播種面積有限并且氣候也不太理想，所以在這種情況下，國際小麥價格出現了飆升行情也是可以理解的。但是CBOT小麥漲至540美分，這也是一個近10年來極端的高價了，過去10年CBOT小麥主要在300-400美分區域活動。

　　值得注意的是，CBOT小麥漲至540美分左右后，就開始了回落，現在大約在500美分左右，未來一段時間，國際小麥價格繼續大幅上漲的可能性不是太大，估計在這么高的價格，小麥的需求將相對放緩，特別是飼用小麥數量將出現大幅下降。而作為替代品的玉米價格，最近也出現了飆升，CBOT玉米價格上漲了約100美分，達到了320美分左右。

　　于此同時，CBOT大豆也出現了一些上漲，但是幅度有限，現在11月大豆價格約在600-610美分左右，大約上漲了60多美分，應該說大豆價格相對于小麥玉米價格的上漲還是有限的。小麥和玉米價格均刷新了近幾年的高點，而大豆價格離 2004年的1064美分高點還有很大距離，甚至離去年的高點750美分也有一定的距離。

　　現在有人問貓總，大豆的大C浪結束了嗎？貓總只能回答說，應該說從技術上來看，只要CBOT大豆價格沒有超過750美分，那么大C浪就不能說結束了。那么現在的問題是，今年冬天大豆價格是否會超越750美分，那么估計這種可能性現在看似乎不大。貓總認為，考慮到現在正值秋收即將結束的階段，北半球的谷物豐收且供應量巨大，南半球的小麥也進入成熟收割階段，所以估計整個冬季，谷物和油籽價格將出現震蕩格局。或許大豆的大C浪還有二次見底的可能性。

　　秋冬季節，需求是有限的，不會出現太大的增長，而禽流感等問題也會再次出現。一般情況下，在產量基本定型后，美國人將轉向炒需求，其主題當然是盯著中國的需求，如果中國的需求較大，那么他們將推高價格，逼迫中國人在高價購買。但是這里也有一個問題，如果價格較高，美國農民也不會將賣出他們的糧食，所以這段時間，一般來說屬于供需兩旺的時間，如果價格低，那么中國人一定會采用適時趁秋季低價大量購買，如果價格高，那么美國農民也很樂意賣，在盤面上往往表現出區間震蕩的格局。

　　值得注意的是，最近國際

　　隋東明