【作者：魏曙光】

　　昨日LME鎳再次刷新19年高點，觸及31350美元/噸就在其他商品價格連續第三個季度回落時，國際基本金屬市場依然人氣高漲，倫敦金屬交易所(LME)鎳、錫等金屬近日更是創下了十幾年來的歷史高價。

　　截至昨日北京時間17:30，LME鎳價報30912元/噸，錫報價9875美元/噸、鉛報價在1490美元/噸、鋅報價在3785美元/噸。其中，鎳價已經創下了19年以來的歷史新高31350美元/噸，錫價也創下了近17年的新高。南太平洋上新喀里多尼亞島(New Caledonia)上Eramet SA 旗下兩座鎳礦被封鎖限制了鎳供給，刺激了鎳價上漲。

　　“鎳價的上漲主要來自市場對Eran-met鎳供給的失望。”巴黎銀行分析師大衛·舍特爾說。Eranmet在新喀里多尼亞島的鎳冶煉廠是全球產量最大的鎳鐵工廠。

　　供應緊張仍是市場矚目的焦點。從昨日LME注冊倉庫來看，銅庫存已增至114,600噸，但是仍不及2002年5月份的980,000多噸水平。鎳和鋅庫存分別為4476噸和128725噸，均為1991年以來最低。錫庫存下降到12260噸，近期更因印尼三家錫煉廠關閉的消息有力推動一度上漲到10000美元/噸，創下17年來的新高，而分析師仍對后市錫價持積極預期，稱其有望上探12000美元/噸高點。

　　“雖然銅和鋅都已脫離5月觸及的歷史高位，但是目前拋售基本金屬并非良策，”環球顧問的合伙人牛頓稱，“也很難看到誰真會這樣做。”雖然倫敦金屬交易所銅價自5月高位每噸8800美元下跌至目前的每噸7500美元左右，下跌約16%，但較一年前的價格仍高了將近一倍。同時，最近鎳價、錫價幾乎每日都創出歷史新高，鋅價也接近前期歷史高點，鉛價一度升至每噸1505美元，為該合約上個世紀90年代初從英鎊計價改為美元計價以來的最高水平。

　　根據路透社最近的一項調查顯示，成本上升、美元走軟以及亞洲需求強勁成長，將使主要工業金屬的長期價格保持在遠高于過去水平上。其中，15位金屬和礦業資深分析師預估的平均值為：長期銅價為4078美元/噸，較上年同期類似調查的結果高出25%；鋁的預估中值為1873.9美元/噸，高出13%；鎳和鋅分別為9920美元/噸和1366.85美元/噸，較2005年平均水平上升17%和13%。長期價格，常被稱作鼓勵性價格，主要著眼于10年后甚至更長時間，通常被看作是確保未來產能增長率滿足預期的長期需求增長率時的價格。

　　高盛金屬技術分析師古特曼稱：“經營和投資成本呈現結構性上升，將支撐基本金屬長期價格走高。”許多金屬的現貨價格今年稍早觸及紀錄高位或多年高位，主要因為供應無法滿足需求，同時全球庫存也降至非常低的水平。此外，近期礦產國的政府紛紛提高稅率和礦產資源權利費用，亦將增加成本。

　　對于價格變動的原因，分析師們稱，美元或將有一段時間持續疲弱，這是成本升高和價格高企的重要因素。荷蘭銀行全球商品分析師摩爾在近期報告中稱，成本以升值的本幣計算，而收入卻以貶值的美元計算，許多礦產業者可能都會面對成本壓力，這都令金屬價格高居不下。還有分析師亦提到長期金屬需求增長率上升，他們預期中國、印度的工業化將消耗大量金屬。

　　“銅價將復蘇，”一倫敦的分析師表示，“鎳價走高將推動基本金屬整體走高，銅也將在此帶動下走向復蘇。”